今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代(dài)销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的(de)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售保有量(liàng)数据显示，一季中国人口第一大省，中国人口第一大省排名度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)中国人口第一大省，中国人口第一大省排名普益(yì)基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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