美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会(huì)议上一(yī)致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济(jì)增(zēng)长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步收紧政(zhèng)策(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米cè)”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委(wěi)员们一(yī)致认为，相(xiāng)对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步(bù)收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以(yǐ)评估(gū)过(guò)去加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向，由于(yú)全球经济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决策将转向更加依(yī)赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的是不(bù)要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不变，美(měi)联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味(wèi)着他(tā)们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他(tā)们现在对(duì)进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具，以确(què)保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小(xiǎo)银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而(ér)不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最(zuì)突出的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn) 一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米g>

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局(jú)，纪(jì)要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场(chǎng)有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题(tí)的重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而(ér)言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这(zhè)样(yàng)的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾(qīng)向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美(měi)国违约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的(de)开(kāi)支限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡(xī)表示(shì)，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本(běn)财(cái)年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％