为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美(měi)星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制(zhì)人何德平(píng)和(hé)他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法(fǎ)获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多点申诉意(yì)见，请求不予(yǔ)处跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不(bù)足以(yǐ)证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制(zhì)蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申(shēn)诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日(rì)期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗道(dào)蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基(jī)础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七(qī)十七(qī)条第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违法的(de)相关(guān)情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没(méi)有主观过(guò)错，不应受到处(chù)罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德平(píng)作为上(shàng)市(shì)公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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