财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估谢霆锋资产有百亿吗(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月谢霆锋资产有百亿吗4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距(jù)离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易谢霆锋资产有百亿吗机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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