今年(nián)以来基金代(dài)销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的(de)主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办理本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了(le)对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与代行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至今行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思(jīn)年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金(jīn)合计保行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服(fú)务(wù)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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