近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

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　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域(yù)中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池(chí)产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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