昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突然发(fā)布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日(rì)发布公告称，公(gōng)司收到广东省广州市中级人民(mín)法(fǎ)院就(jiù)深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发(fā)出的(de)执行通知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市(shì)凯(kǎi)隆置业有限公司(sī)，以及本公司控股股东及执行董事许家(jiā)印是该执行通(tōng)知(zhī)的被执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大(dà)地(dì)产(chǎn)集(jí)团有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资(zī)人(rén)民(mín)币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的(de)重(zhòng)组(zǔ)计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为(wèi)：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红(hóng)的差额(é)补(bǔ)足(zú)款约人民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公司以人(rén)民(mín)币50亿(yì)元回(huí)购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人(rén)持(chí)有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购(gòu)的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币(bì)3553万元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名市场和法律(lǜ)人士(shì)称，通过仲裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市场化、法(fǎ)治化解决恒(héng)大集团债(zhài)务问题(tí)的必由(yóu)之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味(wèi)着恒大集团(tuán)与曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就回购义务的纠纷(fēn)露(lù)出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问(wèn)题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能从而(ér)“登(dēng)上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为(wèi)“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高(gāo)位，可(kě)能需要进(jìn)一步(bù)加息。她还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未让她相信物价压(yā)力正在消退(tuì)。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通(tōng)胀保(bǎo)持(chí)在高位(wèi)，且就(jiù)业市场依然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)以获得足够(gòu)的限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从(cóng)而逐步(bù)降(jiàng)低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近期美(měi)国银行(xíng)倒闭(bì)的(de)影响上。她表示(shì)：“我预计我们的政策利率(lǜ)需(xū)要在一段时间(jiān)内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性(xìng)，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持(chí)续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费者的长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对美(měi)国经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低(dī)，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的(de)通(tōng)胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该(gāi)预期(qī)可(kě)能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心(xīn)的5年通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认(rèn)为(wèi)是长期(qī)通胀预期松动的表现，在美联储当时决定激(jī)进加息75个(gè)基点中起到了重要作用。美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的(de)新闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了(le)美(měi)联储保(bǎo)持长期通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗(zōng)商(shāng)品整体承压，贵金属价(jià)格回(huí)落

　　本周(zhōu)三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期(qī)货(huò)价(jià)格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日(rì)，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货价(jià)格跟随下跌，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白(bái)银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠加美国(guó)当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的数据使(shǐ)得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪升温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方(fāng)面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已行至(zhì)年(nián)内高位(wèi)，其中(zhōng)金价更(gèng)是在历(lì)史高位运行，这使得贵(guì)金属避险配置性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产(chǎn)的美(měi)元，避险资金对(duì)美(měi)元配置增加，贵金属关(guān)注度下降(jiàng)。此外(wài)，贵金属的前(qián)期(qī)利好因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金属(shǔ)价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联(lián)储官员接(jiē)连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货(huò)币政策发挥(huī)作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内(nèi)没有降息(xī)的(de)理(lǐ)由，扭(niǔ)转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期货贵(guì)金属分析师(shī)程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维(wéi)持偏强格局。当(dāng)前国际货(huò)币体系表现(xiàn)出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备中的(de)权重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储备资(zī)产(chǎn)配(pèi)置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极(jí)的推动作用。此外，当(dāng)前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就(jiù)年(nián)内美元货币政策(cè)预期有较大分歧，但持续相(xiāng)对高利率的(de)环境(jìng)下，美国的经济(jì)及金(jīn)融领(lǐng)域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着时(shí)间推(tuī)移(yí)，美联储与(yǔ)市场预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价(jià)格(gé)产生(shēng)一定影(yǐng)响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货币政策(cè)变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受(shòu)美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当(dāng)前由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储年内降息泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连(lián)续下跌后存在反弹的(de)要求，短(duǎn)期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师(shī)张(zhāng)晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务(wù)危(wēi)机时期(qī)的(de)各(gè)环节重要时(shí)间节点，在当前距(jù)离可(kě)能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有限(xiàn)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进(jìn)而重(zhòng)演2011年无(wú)法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致(zhì)评级下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之前，避险情绪升温(wēn)可(kě)能令美(měi)债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白银跌幅(fú)更大。丁(dīng)沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，白银(yín)较黄金工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退(tuì)预期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此前国内经济数据(jù)并(bìng)不(bù)十(shí)分乐观，近(jìn)日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不理想，这激发了市(shì)场再度对经济展望担忧的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属性相较于黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因此，在工(gōng)业品(pǐn)表现(xiàn)疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白(bái)银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观经济展望(wàng)相对悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息后，大概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降息(xī)的(de)预期会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场(chǎng)对于未来经济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置。而(ér)白银价(jià)格虽然可能(néng)会由于工业(yè)品相对疲弱(ruò)而呈(chéng)现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体(tǐ)而言，呈现出持续大幅(fú)走(zǒu)弱的概率并不大(dà)。后(hòu)市需要关(guān)注美联储货(huò)币(bì)政策拐点何(hé)时出现、海外银(yín)行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激(jī)发下游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那么对于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得(dé)白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶(jiē)段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外，还需关(guān)注国内经济数据的好坏(huài)，包(bāo)括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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