随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表(biǎo)象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市(shì)场预期。”国投(tóu)安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升货分析师张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口来补充使用量。这部分进(jìn)口增量(liàng)到港(gǎng)后(hòu)直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一定程度上(shàng)可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今(jīn)年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消退、国内(nèi)多(duō)个大(dà)宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预(yù)期，显示出行(xíng)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出(chū)口显著放(fàng)量，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全(quán)球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内(nèi)经济(jì)稳增(zēng)长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前(qián)期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出(chū)口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能源价(jià)格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势，预(yù)计(jì)今年出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更(gèng)受市(shì)场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看(kàn)，进(jìn)口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显。

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