金融界4月28日消息(xī) 为规(guī)范开展内地与(yǔ)香港利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外(wài)投资者合法(fǎ)权益(yì)，维护(hù)利率互换市场秩序，中国(guó)人民银行制定(dìng)了《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)有关部门负责人表示，未来中国人民银行将根(gēn)据市(shì)场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清算(suàn)额度，优化交易清(qīng)算安排(pái)，为境(jìng)外投资者提供更加便利高效(xiào)的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)。另外(wài)，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可控(kòng)、对等互利的(de)原则下(xià)，适(shì)时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南(nán)向互换通”。

　　以(yǐ)下为中国人民(mín)银行有关(guān)部门负责(zé)人就《内地与香港利率互(hù)换市场互联(lián)互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人民银行要(yào)求(qiú)的境外投(tóu)资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境外央行、国(guó)际金(jīn)融组织、主权财富基金(jīn)运用人民币投资(zī)银行间市场有关事宜(yí)的(de)通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于进一步做好境外机构投资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港(gǎng)债券市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中国人(rén)民(mín)银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求、完成银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境(jìng)外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互(hù)换市(shì)场互(hù)联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关规定参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开展“北向互换(huàn)通”交易前可以与交易对手(shǒu)方签署经(jīng)中国人民银行(xíng)认可的衍(yǎn)生品主协议(yì)或其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协议以及中央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品协议。境内(nèi)投资者应(yīng)当将(jiāng)是否签署(shǔ)协议、签署协(xié)议类型(xíng)等事项向(xiàng)中国外汇交易中心备案(àn)。目前(qián)，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会正(zhèng)在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协议(yì)，待(dài)其正(zhèng)式发(fā)布后也可(kě)供境内外投资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向互(hù)换(huàn)通”境外(wài)投资者的投资范(fàn)围是什么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外(wài)投资(zī)者(zhě)现阶段(duàn)可(kě)在(zài)银行间市场开展符合集(jí)中清算要求的人民币(bì)利(lì)率互换交易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境外(wài)电子交易平台、境(jìng)内电子交(jiāo)易平台包括(kuò)哪些？境(jìng)外(wài)投资者的对手(shǒu)方(fāng)、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通(tōng)”下受认(rèn)可(kě)的境外(wài)电(diàn)子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可(kě)应市场需求加入其他受认可的(de)电子交(jiāo)易平台(tái)，受认可的境(jìng)内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为便利境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人(rén)民币利率互换(huàn)交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券(quàn)通(tōng)”相关安排，由境内投资者(zhě)（即(jí)“互换通(tōng)”报(bào)价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互换通(tōng)”报价(jià)商(shāng)名单(dān)可(kě)在(zài)中国外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)网(wǎng)站(zhàn)上查(chá)询。

　　“北(běi)向互换通”交易在境内电子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境外投资(zī)者(zhě)可通过中国人民银行(xíng)认可(kě)的境外电子交易平台与境(jìng)内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台的连接，向(xiàng)境(jìng)内电子交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成(chéng)交(jiāo)易。

　　五、中(zhōng)国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证监会认可的境外(wài)清算机构包括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目前，中国人民银行(xíng)认(rè一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mln)可的境内清算机构为银行间市场清算所股份有限公(gōng)司(sī)（以下简称上海(hǎi)清算所），香港(gǎng)证监会认可(kě)的境(jìng)外清算机(jī)构为香港交易(yì)所旗下香港场外(wài)结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司(sī)）。

　　六一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml、境(jìng)外投(tóu)资者开展集中(zhōng)清算(suàn)的主要流(liú)程是？

　　答(dá)：境外投(tóu)资者需要(yào)申(shēn)请获得场外结(jié)算公司(sī)清算会员资格或作(zuò)为(wèi)清算客户委托场(chǎng)外结算公司(sī)综合清(qīng)算会员代理清算，并(bìng)与场外结(jié)算公(gōng)司综合(hé)清算会员签(qiān)订客户清算协(xié)议(yì)。交易(yì)达(dá)成后(hòu)，境内外清(qīng)算机(jī)构对交易进行风(fēng)控检查，对(duì)于符(fú)合集中清算要求的(de)交易及时纳入集中清算。境外机构通(tōng)过场外结算公司或其综合清算(suàn)会员完(wán)成保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算(suàn)机构如何进(jìn)行衍生品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算(suàn)机(jī)构作为中央对手方针对(duì)已成(chéng)交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的(de)买方的一种法律安排，并(bìng)据此与买方和卖(mài)方建(jiàn)立两个(gè)新合(hé)约，以清(qīng)偿(cháng)买卖双方之(zhī)间(jiān)的初始债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境(jìng)内参与者(zhě)达成的交易在经(jīng)过(guò)上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司的(de)集(jí)中清算审核(hé)后，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司(sī)于当日将交易进行合(hé)约替代，进(jìn)入(rù)集中清(qīng)算，生成(chéng)为三个独立(lì)的新合约，分别为境外参与者与场外(wài)结算公司、场外结算(suàn)公司与上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)与境(jìng)内(nèi)参与者之间(jiān)的合约。境外与境内参与者之间将不再存在合同关系(xì)。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通”业务场景(jǐng)下(xià)，上海清算所与场外结算公司之间(jiān)的跨境(jìng)资金(jīn)结(jié)算(suàn)主要通(tōng)过人民(mín)币(bì)跨(kuà)境支付系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外(wài)结算公司可在境(jìng)内银行开立人(rén)民币基本存款(kuǎn)账户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户(hù)收支(zhī)范围(wéi)包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因“互换(huàn)通”交易(yì)结算需(xū)要在应急情况下(xià)所融入资金的本息和费用以及符合中国人(rén)民银行(xíng)规定的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外(wài)，作为“互(hù)换通”业(yè)务风控方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)将针对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向(xiàng)“互(hù)换通”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于每(měi)一(yī)中央对手方(fāng)从各(gè)自(zì)清算参与者收取和追缴的保(bǎo)证金、清算基金(jīn)之(zhī)外，不用于任何会员机构的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放(fàng)在以(yǐ)场(chǎng)外结算公(gōng)司名义于境(jìng)外开(kāi)立的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公(gōng)司(sī)向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资(zī)金存放在以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换通”专(zhuān)用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资金可(kě)豁免(miǎn)跨(kuà)境债权债(zhài)务登记及额度管(guǎn)理要求。场外结算公司与上海清算所(suǒ)每日基(jī)于双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险敞(chǎng)口计算“互(hù)换(huàn)通”资源池要求，并通(tōng)过境内外存管银(yín)行办理人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构应当及时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内(nèi)资源池存管银行应(yīng)当向人民币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人(rén)民币(bì)收支信息；被撤销(xiāo)的(de)交易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相关境内结算银(yín)行(xíng)应当进行跨境(jìng)人(rén)民币(bì)收(shōu)支信息(xī)报送。上海(hǎi)清算所、境内投资者等相关主体应当按(àn)照规定履行(xíng)国际收支统计申(shēn)报义务，原则上“互(hù)换通(tōng)”交易(yì)和(hé)资源池业务由上海清算(suàn)所集中进行国际收支(zhī)统计(jì)申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上(shàng)海清算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行国际收(shōu)支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外投资者(zhě)投资银行间债券市场的情况(kuàng)，初期全市场每日交易净限额(é)为(wèi)200亿元人民币（即(jí)全部(bù)境外投资(zī)者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开展利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过(guò)200亿元人民币），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司之间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场发(fā)展情况适(shì)时调整(zhěng)额度，并对外(wài)公布。

　　十(shí)、香港结算行应(yīng)当(dāng)遵守的人民币购售(shòu)业务相关(guān)规定具体(tǐ)包括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于人民币(bì)购售业务的相关文件主(zhǔ)要包括(kuò)：《中国人民(mín)银行关于明确(què)跨境人民币(bì)业务(wù)相(xiāng)关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于调(diào)整人民(mín)币购售业务(wù)管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售业务(wù)范围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng) 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行(xíng)办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境(jìng)外(wài)金融机构进入(rù)银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完善人民币(bì)购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售(shòu)业(yè)务境(jìng)外参加行和境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结(jié)算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行(xíng)和境外参(cān)加行的业(yè)务模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法(fǎ)》和(hé)人民币购售业务管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定，香港结算行在(zài)境内(nèi)银行(xíng)间外汇市场平盘头寸时，应当确保与其相(xiāng)关的(de)境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的真实合理(lǐ)需(xū)求。

　　十(shí)一、如何理解“使用(yòng)外汇参与(yǔ)交易的，其交易到期或(huò)不再继续参与的(de)，原则上应当通过香港结算行兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的境(jìng)外投资者通过(guò)“北(běi)向互(hù)换通”投资(zī)内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场，使用(yòng)外汇的境外(wài)投(tóu)资者可在香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行办理外汇资(zī)金兑换，香港结算行由此(cǐ)所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期，境(jìng)外投资者(zhě)可选择一家香港结算行办(bàn)理业(yè)务(wù)。香港结(jié)算行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换(huàn)时，应当做好真实性审核(hé)相关工作，确保所兑换的资金用于“北向互换(huàn)通(tōng)”交易。其(qí)交易(yì)到(dào)期所得(dé)的人民币(bì)资金，可继续(xù)投资，如用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑(duì)换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市(shì)场基(jī)础设(shè)施应当向中国(guó)人民银(yín)行认可的(de)交(jiāo)易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数据。中国外汇交(jiāo)易(yì)中心是中国人民银(yín)行认可的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中心(xīn)达(dá)成的“北向互(hù)换通”交易，境内外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)无需另行报告。此外，中国人民银行和(hé)相(xiāng)关监管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设施调取与(yǔ)境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办法》发布后(hòu)，还会(huì)发布(bù)相关配(pèi)套业(yè)务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外清算机构将制订配(pèi)套的业务(wù)规则(zé)等文件并对(duì)外发布。

　　十一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml四(sì)、“互换通”未来有什(shén)么(me)发展计划？

　　答：未(wèi)来中国(guó)人民银行将(jiāng)根据市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清(qīng)算安(ān)排，为(wèi)境外投资者提供更(gèng)加(jiā)便利(lì)高效的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在(zài)风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互(hù)利的原则下，适时研究扩展至(zhì)“南(nán)向互(hù)换通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml