今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)、机构成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有前基金(jīn)代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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