民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读(dú)

　　广交(jiāo)会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬(xún)重启。我们(men)赶(gǎn)赴133届广(guǎng)交会(huì)，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随即赶赴广(guǎng)交会开(kāi)展专项(xiàng)调研，用另一个(gè)视角观(guān)察中国(guó)出口企(qǐ)业现状，并捕捉一(yī)些能够反映中国出口长(zhǎng)期(qī)趋(qū)势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天(tiān)然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会(huì)规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广(guǎng)交会为例(lì)，展会(huì)面积(jī)达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照3期分(fēn)别举办，涉(shè)及16个大(dà)类品种，基(jī)本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常(cháng一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外贸企(qǐ)业，也包括(kuò)行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足样(yàng)本(běn)，便于我们观察中国外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外(wài)贸(mào)企业(yè)长期(qī)新增订单。广(guǎng)交会参会(huì)客(kè)户(hù)及参展氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势(shì)的外贸大(dà)环(huán)境和出口大(dà)趋势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反馈中国(guó)出口(kǒu)信(xìn)息的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调(diào)研，我们(men)得到当(dāng)下中国(guó)出口企业群(qún)像五点特(tè)征，或预示中国(guó)出口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一(yī)，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会(huì)客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和境外客流比重(zhòng)达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部分中东(dōng)和俄罗斯客户群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降(jiàng)，意味(wèi)着高(gāo)效益客户(hù)不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)（东南亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信(xìn)息一致(zhì)，本次广(guǎng)交会(huì)调研反(fǎn)馈，一带(dài)一路国家订单增幅较大。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型出口企业感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚(shèn)至超过30％；部分(fēn)企业则表示(shì)今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和(hé)代工(gōng)企业(yè)出口压力明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海外需求较过(guò)去两年明显走弱(ruò)，不同(tóng)规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临(lín)的出口压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单(dān)明(míng)显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订(dìng)单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部分(fēn)大中型企(qǐ)业订单略(lüè)有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具(jù)备自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌的出口(kǒu)企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次(cì)调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普(pǔ)遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中国外(wài)贸(mào)企业保有持续的贸易(yì)摩擦，甚至(zhì)发展中经济体(tǐ)与中(zhōng)国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口(kǒu)的贸易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档(dàng)，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为(wèi)保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出口企业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一轮产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭(háng)州(zhōu)外贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三(sān)点现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国(guó)出口两点超预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额或将(jiāng)大(dà)增，主因去(qù)年底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫情(qíng)之后中国出口企业迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响中国出口(kǒu)产(chǎn)品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会(huì)）疫后重(zhòng)启线(xiàn)下开展，我们前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另(lìng)一(yī)个角度观察中国当下(xià)出口现状以及中国(guó)出口企业面(miàn)临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)能(néng)够反映(yìng)出口的大环境和(hé)大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一(yī)个重要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户(hù)群(qún)体。新增(zēng)客源(yuán)的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会(huì)新拓客户(hù)并不意味着当期订单暴增。短期之内(nèi)海关(guān)总署统(tǒng)计(jì)的出口订(dìng)单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映的(de)是更长期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进(jìn)出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史最长的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉为“中(zhōng)国第一(yī)展”。

　　广交会(huì)的(de)会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型最多(duō)、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出(chū)口现状和(hé)趋势提供充足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会(huì)面积(jī)达(dá)到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五(wǔ)金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用品、医药(yào)及医疗保健、食(shí)品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境(jìng)五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更(gèng)多来自境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商流(liú)量明显低(dī)于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相当旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期展(zhǎn)会(huì)，本次广交会开放境内采购商(shāng)名(míng)额(é)，客流结(jié)构上境内(nèi)采购(gòu)商与(yǔ)境外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言(yán)之，本次(cì)展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购商，往年内(nèi)外(wài)交流比较充分时，境(jìng)内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不(bù)足，本次(cì)境外采(cǎi)购商主要(yào)为东盟、日一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元韩、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美客户(hù)属于高效益客户，欧美(měi)采购商数量(liàng)下(xià)降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的(de)信(xìn)息是当下高效益(yì)客户占(zhàn)比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨境电商发展迅速(sù)有(yǒu)关，部(bù)分采(cǎi)购商已经不(bù)直(zhí)接前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增幅较为明显(xiǎn)。除东南(nán)亚外，俄罗斯和(hé)中东整(zhěng)体的采购规(guī)模(mó)相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业(yè)则表示对俄出(chū)口(kǒu)并未增长(zhǎng)。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出(chū)口(kǒu)动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对(duì)平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需(xū)求较过去(qù)2年有明显走弱(ruò)，不同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压力存在明显差异(yì)。

　　小(xiǎo)型企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下滑，但程度相(xiāng)对较轻，甚至部(bù)分企业(yè)存在订单(dān)略增(zēng)的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的代加工(gōng)企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸(mào)企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国(guó)外(wài)贸企业正(zhèng)面临较为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中国(guó)企(qǐ)业(yè)同样(yàng)面(miàn)临其他地(dì)区贸易摩擦(cā)增大，例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护本地制(zhì)造(zào)业(yè)发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共(gòng)同体正式(shì)实行第四档35％的共同对(duì)外关税的(de)决定，计划纳(nà)入的商(shāng)品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中(zhōng)国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力成(chéng)本因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情(qíng)之(zhī)后产业转移(yí)浪潮(cháo)加一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(jiā)速(sù)，头部大型企业是产业转移(yí)的主要主体。

　　企业(yè)反馈产业转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏(hóng)观数(shù)据表(biǎo)现(xiàn)有(yǒu)所差异。其(qí)中，出口份额数(shù)据(jù)显示(shì)，中国(guó)出口(kǒu)劳动密集型产品的订单近年来呈现持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南(nán)亚转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研(yán)样本企业(yè)数量与范围有限(xiàn)；海外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的(de)报告《民生(shēng)宏观调研系(xì)列之三：广交会下(xià)的出口(kǒu)群(qún)像》

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