财(cái)联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基(j美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ī)本面预期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回(huí)撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活(huó)等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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