金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动(dòng)很大但是区(qū)间回(huí)报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎ晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好o)示，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降(jiàng)低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在(zài)当前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表着资(zī)金参(cān)与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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