近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会(huì)对建设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(阿富汗是不是亡国了tǐ)来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金(jīn)阿富汗是不是亡国了融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机(jī)构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市(shì)场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业(yè)的良性竞争生态。

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