近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外(wài)资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示，这三(sān)只基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控；三(sān)是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)勿必和务必的区别，务必是什么意思呀电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基(jī)础设施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电池(chí)和(hé)电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　勿必和务必的区别，务必是什么意思呀g alt="罕(hǎn)见！欧洲巨(jù)头三大旗舰基金，同(tóng)时出手！这只大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中度(dù)方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向(xiàng)资金(jīn)净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净(jìng)流(liú)入较多的其它个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术出(chū)现，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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