投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局(jú)

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司(sī)市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在(zài)改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这(zhè)些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期。<家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译/p>

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资机(jī)会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lí家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译n)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后的产能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前(qián)半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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