中共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提出(chū)加快(kuài)推进(jìn)充电桩(zhuāng)等(děng)设施(shī)建设。国常会近(jìn)日强(qiáng)调(diào)，要(yào)聚焦制约(yuē)新能源(yuán)汽车下乡的(de)突出瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施(shī)。

　　中国充电联(lián)盟11日(rì)发(fā)布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联(lián)盟内成员单位总计上报公共充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年5月到2023年(顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程nián)4月，月均新(xīn)增公共(gòng)充电桩约5.8万(wàn)台(tái)。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核(hé)心部(bù)件制(zhì)造商、20KW汽车充(chōng)电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞(ruì)最近三个(gè)交(jiāo)易(yì)日股价累计最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国(guó)内充电模(mó)块领先(xiān)者通合科技4月25日(rì)迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价(jià)走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等人4月24日研报(bào)表(biǎo)示，预计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增之年，预计2022、25年(nián)全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电(diàn)模(mó)块、充电枪/线等核心零部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩建设加速及大功率趋势(shì)，充(chōng)电模块有望迎来量(liàng)利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角(jiǎo)度看，预计(jì)直流桩在充电(diàn)桩建设中的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提升充电模块的(de)需(xū)求量。从盈利角度看，目(mù)前充(chōng)电模块(kuài)单(dān)W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从(cóng)此前主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单(dān)品价值(zhí)量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直(zhí)接影响充电效率和充电安(ān)全(quán)，被业内誉为(wèi)直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的(de)研(yán)报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模块(kuài)成本(běn)占比最(zuì)高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国(guó)充电模块(kuài)市场空间(jiān)约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为核心的零部件生产制造(zào)，代表企(qǐ)业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产业(yè)链来看，上游是生(shēng)产设备零部件(jiàn)，充电(diàn)模块(kuài)应(yīng)用(yòng)于直(zhí)流充电设备；中游是(shì)充电桩及其他充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设备生产(chǎn)商和(hé)交流充电设备生产商；下(xià)游是运(yùn)营服务商及终(zhōng)端客户，包括换(huàn)电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商。

　　竞争格(gé)局方(fāng)面(miàn)，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在4月(yuè)27日研(yán)报中表示(shì)，由于(yú)充电模块的生产(chǎn)技术(shù)要求较高且(qiě)具备通(tōng)信要求，目前(qián)主要以具备一定技术(shù)积累的充电模块(kuài)供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电力电源或通讯电(diàn)源(yuán)企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电(diàn)模块价格逐渐下(xià)降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络平台化(huà)的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步进入充电模块生产环节，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研(yán)（如(rú)特(tè)锐德(dé)旗下(xià)子公(gōng)司特来电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市占率(lǜ)前五的企业包括(kuò)英飞源、特(tè)来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在(zài)充(chōng)电模块领域有所布局(jú)的A股上市公(gōng)司包括通合科(kē)技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如(rú)下：

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