不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思

　　财联社(shè)5月5日讯（记(jì)者封其(qí)娟）五一劳动节后的首(shǒu)个交易日，A股银行板块大象起(qǐ)舞。在银行板块(kuài)火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着上(shàng)市银行一季报(bào)披露拉下帷幕，经(jīng)营数据(jù)和(hé)基(jī)金重仓已经(jīng)悉数披露(lù)。当行情出(chū)现异动(dòng)，明星基金经(jīng)理的(de)重(zhòng)仓情况更为(wèi)引人关注。

　　据一季报(bào)披露，姜(jiāng)诚重(zhòng)仓持有了(le)工(gōng)商银行(xíng)、建设银行(xíng)、农业银行3家国有上市大(dà)行(xíng)以及招(zhāo)商银行。这一(yī)阶段，重仓(cāng)工商银行(xíng)最多的机构(gòu)为中泰(tài)资管，由姜诚(chéng)在管的(de)4只(zhǐ)产品(pǐn)重仓持有，旗下中(zhōng)泰星元价值优选A也(yě)凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓工商银(yín)行最(zuì)多的单只产品。工商(shāng)银行之外，姜诚在管产品还(hái)重仓了(le)建设银行、农业银行。同(tóng)时，建信(xìn)基金周(zhōu)智硕去年(nián)四季度(dù)新(xīn)发产品在今年一季度也重仓了(le)工商银行。

　　截至一季度(dù)末，姜诚在管基金十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)中，工商银(yín)行、招商银行赫然在列。被誉(yù)为“零售之王(wáng)”的(de)招商银行，也得张(zhāng)坤青(qīng)睐，旗下易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选持有招商银行1.15亿股，是(shì)重仓该股最(zuì)多(duō)的单只产品；此外，还有张清华旗(qí)下多只产品也(yě)重仓了招(zhāo)商银行。

　　此前偏爱苏南地区(qū)农(nóng)商(shāng)行的(de)丘栋荣(róng)，一季度减持了苏(sū)农银行、常熟银行。一季度末数据显示(shì)，苏农银行前十大流(liú)通股动中，丘栋荣在管(guǎn)产品(pǐn)占据4席，旗(qí)下中(zhōng)庚价值领航(háng)、中(zhōng)庚小盘(pán)价值、中庚价值品质一(yī)年(nián)3只产品均有减持苏农银(yín)行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行(xíng)的(de)基金产品中已无中庚基金(jīn)的身影。而(ér)此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在(zài)一众重仓该股的基(jī)金(jīn)公司中，排在首位(wèi)。

　　此外(wài)，“城商(shāng)行之王(wáng)”宁波(bō)银行也在一(y不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思ī)季度被(bèi)朱少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选成长(zhǎng)A、劳杰男旗下汇添富价(jià)值精选A、陈一峰在(zài)管的(de)安信(xìn)价值精选以及工银(yín)瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产品，重仓持有。

　　姜诚已(yǐ)成工(gōng)行头号粉丝，还(hái)重(zhòng)仓建(jiàn)行农行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公募基(jī)金及券(quàn)商资管(guǎn)旗下共计138只产(chǎn)品重(zhòng)仓了工商(shāng)银行A股，持(chí)股总量(liàng)为9.07亿元。以(yǐ)重仓数据而言，较去年四季度，机构(gòu)共计(jì)减持(chí)超(chāo)过1.7亿元。

　　重仓(cāng)工商银行A股的58家(jiā)机构中，有55家公募基(jī)金以(yǐ)及(jí)中泰资管、光证(zhèng)资管(guǎn)、银河金汇(huì)3家券(quàn)商资(zī)管(guǎn)。这其(qí)中(zhōng)，重仓工商(shāng)银行最多(duō)的(de)要数中泰资管(guǎn)。

　　一季度末(mò)数(shù)据显示，中泰资管姜诚(chéng)旗下4只产品均重仓工商银行，共计持股(gǔ)2.06亿股(gǔ)。其中，中泰星(xīng)元价值优选A共(gòng)计持(chí)有工商银行1.14亿股，重(zhòng)仓有工商(shāng)银(yín)行最(zuì)多的单(dān)只基金产品。去年年末，在持仓工商银行483只产品(pǐn)中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A以1.05的持(chí)股数量成为持仓工商银行最(zuì)多(duō)的主动管理产品。2022年三季度、四季度(dù)，该产(chǎn)品十大重仓股中均(jūn)有工商银行。

　　天天(tiān)基金网(wǎng)最新(xīn)数(shù)据显示，中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A今年以来(lái)的(de)收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在(zài)1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一(yī)季(jì)报，工(gōng)商(shāng)银行、招商银(yín)行分别为在姜诚(chéng)在管产品第(dì)三、第(dì)八十大重仓股。过去的一季度，工(gōng)商(shāng)银行股价累计涨超9％，而(ér)招商银行股(gǔ)价累计跌(diē)超(chāo)18.47％。此外(wài)，姜诚还重仓了中(zhōng)国建筑、建发股份、海螺水泥(ní)等地产(chǎn)产(chǎn)业链企业以及农药(yào)化工企(qǐ)业华(huá)鲁恒升、扬农(nóng)化工等。

　　总(zǒng)体而(ér)言，姜诚(chéng)在管产品前三(sān)大重仓行业依(yī)次为制造业、金(jīn)融业(yè)以及批发和零(líng)售业，持(chí)仓(cāng)占(zhàn)净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被(bèi)市场(chǎng)称之为中生代“黑马”的周智硕建信(xìn)智远先锋(fēng)A一季度增持工商银行1198.7万股。与此同时，工商银行(xíng)成为(wèi)该产品的第二大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　建(jiàn)信智远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年(nián)年报显示，该产品(pǐn)尚未(wèi)持有工商银行。今(jīn)年以(yǐ)来，该产品已亏(kuī)损3.05％，在(zài)同类的3536只产品中(zhōng)，排(pái)在第(dì)2394位，排名位于(yú)中后段。

　　在一(yī)季报中，周(zhōu)智硕(shuò)指出，建信智(zhì)远先锋A将自下而上，寻找竞争力突出、风险收益(yì)比较高(gāo)、有望穿越周期的公司这条主线进行投资(zī)，重点投资了电子、煤(méi)炭、医(yī)药、银行、化工、有色、汽(qì)车、电力设备及(jí)新能源等行业(yè)的企业。

　　整体来看(kàn)，截至一季度(dù)末，周智(zhì)硕在管基金(jīn)前十大重仓股中并无银行个股，主要不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思重(zhòng)仓了兖矿能源、广汇能(néng)源等(děng)煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半(bàn)导(dǎo)体材料公司以(yǐ)及南都电源、TCL中环等(děng)新能源产业(yè)链公司(sī)。

　　工商(shāng)银(yín)行之外，姜诚(chéng)旗下中泰兴(xīng)为价值精(jīng)选A、中泰红利优选一年均重仓了建设(shè)银行、农(nóng)业银(yín)行，截至一季度末，这2只产(chǎn)品分别持有建设银行、农(nóng)业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行中，易方达张清华(huá)执(zhí)掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持有A重仓了邮储银行，以2993.31万(wàn)股的持股数量(liàng)，在一众(zhòng)重仓该股的(de)基金产品(pǐn)中排名第五。

　　丘栋荣减持苏南农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自(zì)2022年(nián)二(èr)季(jì)度起，中庚基(jī)金(jīn)至今已连(lián)续4个季度减持苏(sū)农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一(yī)季度(dù)末(mò)，中庚基金(jīn)共计(jì)持(chí)有该股2907.76万(wàn)股，即使较上一季(jì)度减持7726.62万股(gǔ)，在重仓苏农银(yín)行的4家基金公司中(zhōng)，中庚基(jī)金持(chí)股数量仍为最多。

　　较上(shàng)一季度，苏农(nóng)银行前十大流通股(gǔ)东(dōng)一季度(dù)累计减持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只产品。这(zhè)一季度，中(zhōng)庚价值领航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘(pán)价值、中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值品质一年持(chí)有分别减(jiǎn)持了(le)519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此(cǐ)减(jiǎn)持(chí)，这3只产品(pǐn)分别为苏农(nóng)银行第三、第七、第(dì)十(shí)大(dà)流(liú)通股东；持股保(bǎo)持不变的中(zhōng)庚价值(zhí)灵动灵活配置，则为苏农(nóng)银(yín)行的第八大流通股东。

　　自2021年(nián)三季度，中(zhōng)庚价值灵动灵活(huó)配置以1612.26万股跻身苏农银行十(shí)大流(liú)通股东行列后，便不曾(céng)减(jiǎn)持过。该(gāi)产品曾(céng)在2021年四(sì)季(jì)度、2022年三季度分别增持(chí)苏农(nóng)银行(xíng)833.55万股(gǔ)、461.95万(wàn)股，其余季度(dù)保持不变。

　　自“入围(wéi)”苏农银(yín)行十大流通股东以(yǐ)来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今年一季度(dù)首度减持苏(sū)农(nóng)银行(xíng)；同在一季度减持外(wài)，中庚小盘价值已在(zài)2022年一至三(sān)季度连续(xù)减持苏宁银(yín)行共计2846.27万股。

　　一季(jì)度末数据显示，重仓常(cháng)熟银行的基金产品中已(yǐ)无中(zhōng)庚基金的身影。而此前多(duō)个季度，中(zhōng)庚基金持股数量在一众重仓该股的基金(jīn)公司中，排在首位。仅从重(zhòng)仓(cāng)数据看(kàn)，自2022年四季度末起，中庚基金(jīn)便开始减持常熟银行。去年四季度，该基金(jīn)公司(sī)首(shǒu)度减持(chí)了8520.98万股(gǔ)；今年一季度，中庚基金(jīn)更是(shì)大手笔减(jiǎn)持(chí)常(cháng)熟银行的(de)1.04亿股。

　　经(jīng)过减持(chí)2442.7万(wàn)股(gǔ)，中(zhōng)庚价值领航一季度(dù)末(mò)仍持(chí)有常熟(shú)银行(xíng)4294.16万股，位(wèi)居(jū)该公司第(dì)八(bā)大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东。同(tóng)期，中庚价值(zhí)品质一(yī)年持有退出(chū)常熟银行十大流通股东行列(liè)；在去年四季度(dù)，这(zhè)2只产品已分别(bié)减持(chí)了常(cháng)熟银行(xíng)2823.31万股、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之前，丘栋荣旗(qí)下(xià)产品也曾连(lián)续多个季度增持过(guò)常熟银行、苏农银行这2家苏南地区的(de)农商(shāng)行(xíng)。

　　身为(wèi)“城商行之王”，宁波(bō)银行也得(dé)到了诸多明(míng)星基金经理的(de)青睐。截(jié)至(zhì)一季度末，在一众重(zhòng)仓宁波银行的(de)基金产(chǎn)品中(zhōng)，朱(zhū)少醒(xǐng)旗下富国(guó)天惠精选(xuǎn)成长A、劳(láo)杰男旗下(xià)汇(huì)添富(fù)价(jià)值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)A分别以3000万股、1501.88万股持股数量(liàng)，排名第一、第三；这一(yī)阶段，重仓宁波银行的，还包括陈一峰在(zài)管的安信价(jià)值精选以及工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产(chǎn)品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商(shāng)银行最多的是易方(fāng)达基(jī)金，与此同时，张坤(kūn)旗下易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选是重仓招商银行最多(duō)的单只产品(pǐn)，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行较(jiào)多的产品(pǐn)，还包括劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗下中泰(tài)兴(xīng)为价值(zhí)精(jīng)选(xuǎn)A、中泰星元价值优选A、张坤旗下易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有、以(yǐ)及张清华在(zài)管的易(yì)方达裕(yù)丰回报A、易(yì)方达丰和A、易方达(dá)安(ān)心(xīn)回报(bào)A、易(yì)方(fāng)达(dá)悦兴一年持有A等(děng)产品、

　　卖方建议(yì)关注优质城商行，辅以(yǐ)优质农商(shāng)行(xíng)

　　据海通国际林加力团队5月4日最新研报，银行业一季度(dù)收入增速略(lüè)高于2022年。由于2022年增(zēng)速是逐季(jì)下降的，相比2022四季度的低点，一季(jì)度的收入(rù)增速(sù)有明显的修复(fù)。

　　经过对比，海(hǎi)通国际认为城商行业绩最好，其次是农商行，然后是大行，最后是股份行。国有大行利润增速大致符合(hé)预期(qī)。其(qí)中农行为1.75％，工(gōng)行、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符(fú)合预(yù)期；交行和邮储(chǔ)银行分别为5.6％和5.2％，略(lüè)高于预(yù)期。收入增速中行(xíng)、农行、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮储银行均为正增长，其(qí)中(zhōng)中行收入增速达到11.6％，整体(tǐ)表现不错。

　　林加力团队(duì)指出，大行资产质量平稳，其中工行、农行和建行不(bù)良率持(chí)平，中行(xíng)、交行和(hé)邮储(chǔ)下降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备(bèi)覆盖率(lǜ)都有(yǒu)提高，其中中行增(zēng)幅最大。需要注意的是，一(yī)季(jì)度保费收入对(duì)营收贡(gòng)献(xiàn)较大，持续(xù)性存(cún)疑；此(cǐ)外，银行(xíng)和保险公司的会计规则有差别，需要注意口径差异对利润的(de)影响。

　　股份行总体收入增速负(fù)增长。收入压力主(zhǔ)要是由于(yú)1月1号(hào)贷款重定价导致贷款利率很低，还有年初(chū)一些大银(yín)行(xíng)以极低利(lì)率去(qù)抢大(dà)额对公客(kè)户的贷款(kuǎn)，所以一季度息差压力最大。三四(sì)月份(fèn)极低利率消失(shī)后，该(gāi)团队认为息差压(yā)力后面会逐步缓(huǎn)解。

　　基于城商行在上(shàng)述(shù)4类银(yín)行中利润增速和收入增速韧性(xìng)最强(qiáng)，海通国际建(jiàn)议关注优质的城(chéng)商行(xíng)，辅以比较优质的农商行。城商行(xíng)是行业里最强的(de)子版块，建议持续关注。农商(shāng)行中，常熟银行财报(bào)表现最好。

　　林(lín)加(jiā)力团队认为，大行贴近中特(tè)估概念(niàn)，团队首选利润增速最好(hǎo)的(de)交通银行，其次是收入增速最超预期(qī)的中国银行(xíng)，再(zài)次(cì)是结构数据（手(shǒu)续费(fèi)收(shōu)入(rù)）超预期(qī)的邮储银行，拨备(bèi)覆盖率较高的农业(yè)银行也值得关注。股份行中(zhōng)，该团队建议(yì)关注一季报不(bù)错的低(dī)估值(zhí)黑马股，比(bǐ)如利润和收入增(zēng)速较好的浙商银行；机构热门股(gǔ)中，估(gū)值可能(néng)修复的(de)招商银行和平安银行可(kě)以在业绩(jì)真空期进(jìn)行博弈和(hé)交易。

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