近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日(rì)常(cháng)监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类(lèi)自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长型(xíng)机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成(chéng)了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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