金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投资者合(hé)法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序(xù)，中(zhōng)国人(rén)民银行制(zhì)定了(le)《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂行办法(fǎ)》，现予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示，未来(lái)中国人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和(hé)清算额度，优化交易清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更(gèng)加便利高(gāo)效的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)。另(lìng)外，两地(dì)监管(guǎn)当(dāng)局将结合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互(hù)利的(de)原则下，适(shì)时研(yán)究扩(kuò)展至“南向互换通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行(xíng)有关部门负责人就(jiù)《内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理暂行(xíng)办法(fǎ)》答(dá)记者问

　　一、符合中国(guó)人民(mín)银(yín)行要求的境外(wài)投资者包括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境外央行、国(guó)际(jì)金(jīn)融组织、主(zhǔ)权(quán)财(cái)富(fù)基金运用(yòng)人民(mín)币投资银(yín)行间市(shì)场有关事宜的通知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人(rén)加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水民银行关于(yú)进一(yī)步做好(hǎo)境外机构投资者投资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)有关事宜(yí)的公告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》（中国人民(mín)银(yín)行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债(zhài)券市(shì)场准入备案的(de)境外投资者等(děng)，可(kě)根据《内地与香港利(lì)率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内(nèi)外(wài)投资者开展“北向互(hù)换通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易对手方签署经中(zhōng)国人民银行(xíng)认可(kě)的衍生品主协议(yì)或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以(yǐ)及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生品协议。境内投资者(zhě)应当将是(shì)否签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事项向中国外汇交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协会(huì)正在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的投资范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)现阶段可在银行间市场开展符(fú)合集中清算(suàn)要求的人民(mín)币利率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外(wài)电子(zi)交易平(píng)台(tái)、境内电子交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受(shòu)认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场(chǎng)需(xū)求加(jiā)入(rù)其他(tā)受(shòu)认(rèn)可的(de)电子交易(yì)平台，受认可的境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易(yì)，“北向(xiàng)互换通”参照(zhào)“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易(yì)，“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价商名单可(kě)在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)网站上(shàng)查询(xún)。

　　“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易在境内电子交易平台达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资(zī)者(zhě)可(kě)通(tōng)过(guò)中(zhōng)国人民银行认可的境外电子(zi)交易平台与境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)的连接，向境内电子交易平台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与(yǔ)“互换通”报价(jià)商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境内清算机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的(de)境外清算机构(gòu)包括(kuò)哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认(rèn)可的境内(nèi加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水)清算机(jī)构(gòu)为(wèi)银(yín)行间市场清(qīng)算所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)），香(xiāng)港证监(jiān)会(huì)认可的(de)境(jìng)外清算机构为香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称场外结算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的(de)主要(yào)流程是？

　　答：境外投资者需要(yào)申请获得场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或作为清算(suàn)客户委托(tuō)场外结算公司(sī)综合清(qīng)算(suàn)会员代理清算，并与场外结算公司(sī)综合清算会员(yuán)签订客户清(qīng)算(suàn)协议。交易达成(chéng)后，境内外(wài)清算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入集中清算。境外机构(gòu)通(tōng)过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司或其(qí)综合(hé)清算会员完成保(bǎo)证金及资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清算(suàn)机构如(rú)何进行衍生品交易(yì)的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中央(yāng)对手(shǒu)方针(zhēn)对已成交的交易充当买方的卖方和卖方的买方的一(yī)种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方(fāng)建立两个新(xīn)合(hé)约，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间(jiān)的初始(shǐ)债(zhài)务。“北(běi)向互换通”业务中，境(jìng)外与境(jìng)内参与者达(dá)成的交易在经过上海(hǎi)清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公司的集中(zhōng)清算审核后，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)于当日将交(jiāo)易进(jìn)行合约替代(dài)，进入(rù)集中清算，生(shēng)成(chéng)为(wèi)三个独立的新合约，分别为(wèi)境外参与者与场外结(jié)算公司(sī)、场外结算(suàn)公司与上海清算所、上海清(qīng)算所与境内参与者之间的合(hé)约(yuē)。境外与境内参与(yǔ)者之间将不再(zài)存在(zài)合同关系。对于未纳(nà)入集中清算的(de)交易，依照成交双(shuāng)方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下(xià)的跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上海清(qīng)算所与场外结算公司之(zhī)间的跨境资金结算(suàn)主(zhǔ)要通(tōng)过人民币跨(kuà)境支付系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可(kě)在境内银(yín)行开立人民币基(jī)本存(cún)款账(zhàng)户和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户(hù)），作为极端情况下应急(jí)结算(suàn)安(ān)排。NRA账户收支范围包括(kuò)：“互换通(tōng)”交易结(jié)算资金、因“互换通”交易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下所融(róng)入资金(jīn)的(de)本息和(hé)费用以及符合中国人(rén)民银(yín)行规定的其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控(kòng)方案的(de)一部分，上海清(qīng)算所与场外结算公(gōng)司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池安排。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每一中央对(duì)手(shǒu)方从各自清算参与(yǔ)者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金(jīn)之(zhī)外，不用于任何会员机构的(de)违约损失分摊。上海清算所向资(zī)源(yuán)池(chí)缴纳的资金存(cún)放在(zài)以场外结(jié)算公(gōng)司(sī)名义于境外开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴纳的资金(jīn)存放在以(yǐ)上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所名义于境内(nèi)开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外币账(zhàng)户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理要求(qiú)。场外结算公(gōng)司(sī)与上海清算所每日基于双方(fāng)清算所之(zhī)间的风险敞(chǎng)口计算“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并(bìng)通(tōng)过(guò)境内(nèi)外(wài)存管(guǎn)银行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履行报(bào)送义(yì)务(wù)。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境人民(mín)币收支(zhī)信(xìn)息；被撤(chè)销的(de)交易如涉及双(shuāng)边结(jié)算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境人民币收支信息(xī)报送。上海清(qīng)算所、境内投资(zī)者(zhě)等相关主体应(yīng)当按照规定履行(xíng)国际(jì)收支统计申报义务(wù)，原则上(shàng)“互换(huàn)通(tōng)”交易和(hé)资(zī)源池业务(wù)由(yóu)上海清算(suàn)所集中进行国(guó)际收(shōu)支统(tǒng)计申报，补偿(cháng)金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金收(shōu)付，由(yóu)境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互(hù)换通”实行额(é)度管(guǎn)理？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运行，“北(běi)向互换(huàn)通”充分考虑(lǜ)境外投资(zī)者(zhě)投资银行间(jiān)债券(quàn)市场的情况(kuàng)，初期全市场每日(rì)交易净(jìng)限额为200亿元人民币（即全(quán)部境外(wài)投资者(zhě)通(tōng)过(guò)“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后(hòu)的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过200亿元人民币），清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风(fēng)险敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情(qíng)况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额(é)度，并对外公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守(shǒu)的人(rén)民币购售业(yè)务相关规定具体包(bāo)括哪些文(wén)件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关于人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)的相关文件主要包括：《中(zhōng)国人民银行关于明确跨境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于调(diào)整人民币(bì)购售业务(wù)管(guǎn)理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于拓宽(kuān)人(rén)民币购售(shòu)业(yè)务范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外(wài)汇管(guǎn)理局公告》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行办公厅(tīng)关(guān)于加(jiā)强境外金融机(jī)构进(jìn)入银行间(jiān)外(wài)汇市场开展人民币购售业务宏(hóng)观审(shěn)慎(shèn)管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发(fā)〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人(rén)民银行关于完善人民币购售业务管理有关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业(yè)务境外参加行和境外清算行(xíng)进入银行间外汇市场(chǎng)有关事项的(de)公告(gào)》（中(zhōng)汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算(suàn)行和境外参加行的(de)业务(wù)模(mó)式、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报送等(děng)相关安排。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币购售业务(wù)管理规(guī)定，香港结算(suàn)行在(zài)境内银行间外汇(huì)市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其相关的境(jìng)外投资者在本机构的(de)资(zī)金(jīn)兑换是基于(yú)“北向互换通”的(de)真实合理需求(qiú)。

　　十一、如(rú)何(hé)理解(jiě)“使用外汇参与(yǔ)交易的，其交易到期(qī)或不(bù)再继续参(cān)与的，原则上(shàng)应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通(tōng)”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场(chǎng)，使用外汇的境外投(tóu)资者可在(zài)香港结算行办理外汇(huì)资金(jīn)兑换，香港结算行由此所产生的头(tóu)寸(cùn)可到(dào)境内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务(wù)。香港(gǎng)结算行为境外(wài)投资者办理外汇(huì)资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核(hé)相关工作，确保(bǎo)所兑换的资(zī)金用(yòng)于“北向互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续(xù)投资，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北(běi)向互换通”交易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者和相关金融市场基(jī)础设施应当向中国人民银行认可(kě)的交易(yì)报告库报告“北向互(hù)换通”交易相关数据(jù)。中国外(wài)汇交易中心是中国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的“北向互换(huàn)通(tōng)”数据的(de)交易(yì)报告库，在中国外汇(huì)交易(yì)中心达(dá)成的“北向互换通”交易，境内外投(tóu)资(zī)者无需(xū)另行报告。此外，中国人民银行和相关监管部门可(kě)以根(gēn)据需要向基础设施(shī)调(diào)取与境外投资者投资活动相(xiāng)关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布(bù)后，还会发布相(xiāng)关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发布，境内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台(tái)、境(jìng)内(nèi)外清算机构将制订配套(tào)的业务规则等文(wén)件并对(duì)外发布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通”未来有(yǒu)什(shén)么(me)发展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行将根(gēn)据市场发展情况，适时增加投资(zī)品(pǐn)种，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩(kuò)展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水