金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融(róng)）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估”主题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平(píng)均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济(jì)预期(qī)下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续买入中特估的理由，但当(帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好dāng)一只中特(tè)估龙头(tóu)股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份(fèn)额总额超(chāo)过(guò)20亿份(fèn)发行上(shàng)限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基(jī)金(jīn)，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元(yuán)，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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