华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报(bào)告(gào)做空印(yìn)度首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控(kòng)股公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局(jú)”人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么rong>

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资者支(zhī)付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里获得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才(cái)是(shì)可(kě)持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净(jìng)资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高(gāo)估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比(bǐ)上(shàng)次报(bào)告的资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资产(chǎn)净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键指标(biāo)，衡量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的(de)。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票而不是现(xiàn)金(jīn)的(de)形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎(kǎn)企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还(hái)举例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间的(de)关系(xì)密切。报告(gào)称(chēng)，杰富瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中(zhōng)假设，即使(shǐ)在最人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(zuì)坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股息(xī)也将永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股(gǔ)票发(fā)售中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的几小时(shí)后发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声明中表示(shì)，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利(lì)益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们(men)定(dìng)期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司(sī)以及(jí)我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董(dǒng)事会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤其是在(zài)我们今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装、房(fáng)地产和(hé)其(qí)他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出(chū)，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工(gōng)的承(chéng)诺”。

　　此外，股东(dōng)权益机构也(yě)坐不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者(zhě)就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例，最出名的莫过(guò)于今年(nián)2月(yuè)做空印(yìn)度首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前(qián)“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当(dāng)时美国全国公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价(jià)格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究竟什(shén)么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡研(yán)究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务(wù)包括(kuò)披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问(wèn)题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难(nán)。他(tā)们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者(zhě)，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救(jiù)护车急救(jiù)部门(mén)，是拥有(yǒu)以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以(yǐ)避(bì)免的人为(wèi)灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了(le)此次的IEP以(yǐ)及阿达(dá)尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特(tè)的收购案(àn)。在兴登堡研(yán)究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即(jí)大涨约8％。