近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示(shì)，该(gāi)平台假(jiǎ)期(qī)国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披(pī)露，从机(jī)票预订数据看(kàn)，五一假期订票已超(chāo)600万人次，或成为史上旅游(y10克是几两óu)出行(xíng)热度最高的(de)五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期(qī)。此外近20部影(yǐng)片(piàn)定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎来强(qiáng)复(fù)苏。在消费需求(qiú)火爆下，可(kě)以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订(dìng)单火爆(bào)

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势(shì)较(jiào)强。近日(rì)某酒店龙头企(qǐ)业发布(bù)一季(jì)度(dù)经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房(fáng)产生的平均实际(jì)营(yíng)业(yè)收入）分(fēn)别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航(háng)局数据，一(yī)季(jì)度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总体运(yùn)输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分点；一(yī)季(jì)度(dù)共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运输(shū)规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提(tí)升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假期出行需求(qiú)更(gèng)是(shì)火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)，相较2019年五(wǔ)一同期(qī)也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热度(dù)同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华人员(yuán)可(kě)以(yǐ)登机前48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)抗原检测代替(tì)核酸(suān)检(jiǎn)测，航空(kōng)公(gōng)司不再查验(yàn)登机前(qián)检测证明。针对来(lái)华(huá)人员的防(fáng)疫政(zhèng)策放宽(kuān)后，入(rù)境客流(liú)量有望进一步提升，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次(cì)。因(yīn)此(cǐ)今年(nián)有望将超过疫情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观(guān)，叠加出入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一(yī)季报(bào)披(pī)露节(jié)前结束，截至4月(yuè)28日(rì)，已经披露一季报的上市(shì)公司(sī)接近4000家。从目前财报(bào)披露(lù)情况看，旅游出行相关(guān)板块景(jǐng)气度(dù)显著恢(huī)复，用整(zhěng)体法测(cè)算，申万社(shè)会服(fú)务行业一季(jì)度归母(mǔ)净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归(guī)母净利润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于(yú)2023年春节是疫情放开后(hòu)第一(yī)个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需(xū)求集(jí)中(zhōng)释(shì)放(fàng)，且春节后旅游(yóu)行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据(jù)来看，伴随着景(jǐng)气复苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重获市(shì)场关注。

　　另一方面(miàn)，民航(háng)出行需求(qiú)恢复(fù10克是几两)有望贯穿(chuān)全(quán)年。同(tóng)时供给端，疫情期间我(wǒ)国机(jī)队引进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性短(duǎn)缺(quē)问题凸(tū)显(xiǎn)，后续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票(piào)价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国(guó)内(nèi)重(zhòng)要节(jié)假日，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也(yě)有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范(fàn)围关停(tíng)，五一档期电影纷纷撤档，10克是几两票房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重点影片加码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿元(yuán)（猫眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产(chǎn)效率(lǜ)的提(tí)升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元(yuán)素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演(yǎn)员(yuán)。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特(tè)效、编辑(jí)视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等宣(xuān)传素材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投资(zī)机会(huì)凸显。

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