在锂价初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库(kù)存动作的(de)“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方(fāng)面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价(jià)料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核(hé)心原材料(liào)，碳(tàn)酸(suān)锂价格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映(yìng)了锂价(jià)迅速上(shàng)涨给下游(yóu)带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年(nián丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)以来锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万(wàn)元(yuán)关(guān)口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间(jiān)较为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己(jǐ)研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规模交付(fù)会(huì)带来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来看，国轩高科(kē)在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸(suān)锂回归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽(qì)车市场(chǎng)会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整体状况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持(chí)了(le)较低(dī)位置(zhì)。国(guó)轩高科(kē)高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额(é)已(yǐ)从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至健康水平，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去(qù)库存，生(shēng)产材料均维持(chí)极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中游(yóu)材料方面(miàn)，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降(jiàng)至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前库存(cún)多丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字集中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全(quán)库(kù)存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公(gōng)司海外(wài)销售(shòu)收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年(nián)上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是在二(èr)季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产品。

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