北京(jīng)时(shí)间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马(mǎ)哈(hā)如(rú)期(qī)落下(xià)帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲特和他(tā)的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了(le)投资人(rén)的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据(jù)说达(dá)到(dào)1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此(cǐ)分享自己在股东(dōng)大会(huì)的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会上，巴(bā)菲特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都(dōu)能(néng)达成繁荣(róng)发(fā)展的前(qián)景。中国将会(huì)成(chéng)为(wèi)更好的国(guó)家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他(tā)也(yě)曾(céng)多次公开表示十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕中(zhōng)国公司(sī)进行过投(tóu)资(zī)部署，不(bù)过投资对象(xiàng)均为中国(guó)公司的H股。根据公开资(zī)料，巴菲特(tè)曾(céng)曾投资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不(bù)俗，收益率(lǜ)达(dá)到(dào)了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作为董(dǒng)事(shì)长的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投资美(měi)国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便(biàn)宜的价格买(mǎi)到一些(xiē)更好的公司，而这即便有(yǒu)一些不确定因素的影响(xiǎng)，也是值得(dé)的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据(jù)巴(bā)菲特提出(chū)的“净(jìng)资产收益率不(bù)低于20％而且(qiě)能稳定增长(zhǎng)”的(de)最低(dī)标准，加上其投资(zī)特(tè)点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公司进行了绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人(le)梳理，选出(chū)了相对符(fú)合巴(bā)菲特投(tóu)资(zī)逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三(sān)分之一，其(qí)中酒企(qǐ)表现尤为(wèi)出色(sè)；而从近3年(nián)的净资产收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成“最(zuì)大赢(yíng)家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司的(de)价值判断而不是价格判断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年的(de)净(jìng)资产收益(yì)率来看，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估(gū)值(zhí)相对行(xíng)业(yè)平(píng)均值偏低(dī)的(de)67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快消领域，同时也(yě)在重金押注(zhù)能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴(bā)菲特多次减仓银行股(gǔ)，包括2006年入手的合众银(yín)行(xíng)和2010年(nián)入手(shǒu)的纽约梅(méi)隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持有33年的(de)百(bǎi)年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金融(róng)领(lǐng)域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进行(xíng)了行业筛选，还对(duì)海天味业等这类之前(qián)商品信誉(yù)受过(guò)不良(liáng)影响的(de)公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标(biāo)准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分(fēn)之一。而在近五(wǔ)年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合年(nián)增长率(lǜ)均在22％以上(shàng)，其中泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率(lǜ)高达(dá)32.29％。

　　绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明(míng)星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特关注的(de)最低标准(zhǔn)，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属(shǔ)行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所以或(huò)还需(xū)要等(děng)待(dài)入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司(sī)上榜不(bù)少。其中，有专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企(qǐ)，上(shàng)述(shù)三家(jiā)企业(yè)的5年净(jìng)利润复合年(nián)增(zēng)长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈率之差来看，差(chà)距最大的是主营集成电路(lù)设(shè)计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价(jià)均(jūn)有上涨。其中(zhōng)，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公(gōng)司(sī)分(fēn)别在1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上述两家公(gōng)司(sī)自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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