美(měi)东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发(fā)布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加息(xī)的问题上存在(zài)明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未(wèi)来(lái)的(de)会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动(dòng)的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可(kě)能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒

　　对于未来的政(zhèng)策(cè)走向，由于全球(qiú)经济前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官员(yuán)们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据的(de)方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(ch奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ǎng)普遍预(yù)计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是(shì)基(jī)于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一(yī)步(bù)加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官员们(men)采取的(de)是(shì)依赖数据的做法——这并不(bù)意(yì)味着他(tā)们不(bù)会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有足(zú)够的流动性(xìng)来满足其(qí)需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期，而不(bù)是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压(yā)力再次(cì)加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为(wèi)存在(zài)太多的(de)不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或(huò)强调(diào)了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些(xiē)与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监管和(hé)监督工(gōng)具(jù)，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确定性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力(lì)拉(lā)升(shēng) //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将(jiāng)在国会扯(chě)皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更(gèng)令市场(chǎng)震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季(jì)度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技(jì)权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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