公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里复苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需(xū)要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里升、超额(é)储蓄(xù)下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴(xīng)全合润一(yī)季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告(gào)期(qī)内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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