夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处-橘子百科-橘子都知道

夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值(zhí)、高(gāo)分(fēn)红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向最鲜(xiān)明的共(gòng)同特(tè)征：1）截至2022年底，能(néng)源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨后，当(dāng)前这些板块(kuài)估值仍处(chù)于历史(shǐ)平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一带(dài)一(yī)路”和(hé)运营商股息率显著高于市场整(zhěng)体，较高的(de)分(fēn)红也成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之(zhī)二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和(hé)催化

　　政(zhèng)策(cè)持续支撑和催(cuī)化，成为“中特估”中(zhōng)“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营(yíng)商板块修(xiū)复的重要(yào)驱动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一路”十(shí)周年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化(huà)合作联合声明(míng)、中巴联合(hé)声明(míng)等，以及后续5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高(gāo)峰(fēng)论坛，“一(yī)带一(yī)路”相关利好(hǎo)不断，板块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月(yuè)以来，数字经济上夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(shàng)升(shēng)为国家战略，相关(guān)政策密集(jí)出台。今年国务院改组又新设(shè)国家数(shù)据(jù)局。运营商作(zuò)为“数字经(jīng)济”的基础设施(shī)，持续得到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估(gū)”投资范式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年(nián)中(zhōng)国复(fù)苏(sū)+人民(mín)币升值的全年(nián)宏观(guān)主线驱动盈利能力(lì)修(xiū)复，带动能源链整(zhěng)体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链(liàn)作为原材(cái)料高度依赖海外供(gōng)应、同时下游需求基本集(jí)中在国内市场的方向之一(yī)，将充分(fēn)受益于人民币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源产业链尤(yóu)其(qí)是行(xíng)业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资(zī)范式(shì)，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带(dài)一路”和运营商等之外，当前我们(men)建议关注机械(xiè)（造船）、交(jiāo)运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银(yín)行等细分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船）：船(chuá夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处n)舶(bó)制(zhì)造业(yè)作为国家重点(diǎn)支(zhī)持的(de)战略性产(chǎn)业之一，近年来经(jīng)历了行业调整和产能过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随着全(quán)球航运(yùn)市场需求正(zhèng)在增长，带来包括(kuò)化(huà)学品船与成品油轮船的订单大(dà)幅提升。另一方面，国(guó)企改革推动造船(chuán)企业重组整合和(hé)产能优化之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调(diào)整(zhěng)和产(chǎn)能优化。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口(kǒu)）：五一期(qī)间各项数据恢复良(liáng)好。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性(xìng)突(tū)出(chū)。经济增速下行，高速公路、铁路、港口(kǒu)资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩(jì)成(chéng)长及确定性较高。同时近几(jǐ)年，高速公路(lù)及铁路板块上市公司更加注(zhù)重投资人回报，多家公司发布股东回报计(jì)划，大幅提高分红比例以及承诺未来几年高分红水(shuǐ)平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资需求回暖，基本面(miàn)有支(zhī)撑，板块估值也具备修(xiū)复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投(tóu)资的政策基调(diào)下，后(hòu)续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望平稳增(zēng)长。此(cǐ)外，作为业绩稳定(dìng)且高分红(hóng)的板(bǎn)块(kuài)，当前银行(xíng)PB估值(zhí)处于2016年以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大。