近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规(guī)模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主线的(de)中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù)发酵，市(shì)场也预期此次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年(nián)以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)和个股迎(yíng)来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅(fú)相对居前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股则(zé)表现(xiàn)不佳。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池(chí)板块个(gè)股平均(jūn)跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内(nèi)涨跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随(suí)着中特(tè)估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电(diàn)影、新(xīn)华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续(xù)6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不(bù)少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方(fāng)向来看，未来的投资(zī)机(jī)会主(zhǔ)要买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜围绕以下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及(jí)存在优(yōu)质资(zī)产注入上市平台或重组预期(qī)的板块和标的(de)，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改(gǎi)善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船舶制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信(xìn)运营商等(děng)。重点买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运和通信。

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