芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业人(rén)口，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青(qīng)年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万青年(nián)失业人口(kǒu)只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人(rén)口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服务、知识密(mì)集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较高行业，但是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的(de)主力是知识(shí)密集程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的(de)生(shēng)产性服务(wù)业(yè)复苏较慢，服务(wù)业就业复苏(sū)结构的(de)分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在(zài)减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出(chū)劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的(de)变化导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)青(qīng)年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要(yào)。

　　·风险提(tí)示：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失(shī)业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数(shù)据以来最(zuì)高值(zhí)。在疫(yì)情(qíng)影响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年总人口(kǒu)；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其中(zhōng)②③决定着青年(nián)劳动力的变化(huà)。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失业率时(shí)，经(jīng)常(cháng)认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是失(shī)业(yè)增加(jiā)的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全(quán)年(nián)龄段失业率来说并没(méi)有问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力总量(liàng)（也称经济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降(jiàng)，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万(wàn)人(rén)，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量(liàng)基本(běn)稳定(dìng)在7.8亿，整体(tǐ)失业率(lǜ)的(de)分母基(jī)本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定(dìng)青年(nián)失业率变动(dòng)的却是青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加(jiā)约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业(yè)数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年就业(yè)和失业人数的基(jī)本情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其(qí)中就业人数(shù)2587万(wàn)人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员比去(qù)年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业人口来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐(zhú)渐恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小(xiǎo)幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是主动辞(cí)职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青(qīng)年群体(tǐ)由于工作(zuò)经(jīng)验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在(zài)企业裁员(yuán)时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度(dù)劳动力调查(chá)数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显低(dī)于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这(zhè)部(bù)分失业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比例从高(gāo)到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学(xué)教育。各年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业人口的行(xíng)业(yè)与青年就业分布基本一致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零(líng)售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年(nián)失(shī)业(衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时(shí)，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业(yè)集中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青(qīng)年就业。从(cóng)行业来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占比(bǐ)较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何处之前，需要研究青年(nián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农业(yè)大量流入(rù)服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电(diàn)热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济(jì)分(fēn)类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业(yè)比例增加超2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等(děng)其(qí)他6个服务行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算(suàn)各行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平(píng)均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和(hé)信(xìn)息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行业是过去十年(nián)青年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低(dī)的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业的(de)青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的近似替(tì)代指标。以(yǐ)这(zhè)个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率(lǜ)大多高于全(quán)年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术、教育、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度(dù)服(fú)务业(yè)复苏(sū)出现分化(huà)。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业来看(kàn)，批发(fā)零售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前三(sān)年(nián)均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏(sū)相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育(yù)水平(píng)的整(zhěng)体提高(gāo)，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息(xī)技(jì)术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响减弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带来的(de)青年失业人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一(yī)季度(dù)就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育的(de)青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些(xiē)行业的就业(yè)吸纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主要(yào)由青年(nián)人口和劳动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负(fù)增长时代，城镇青年(nián)劳动(dòng)力可能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年(nián)失业率，或(huò)成为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来自于(yú)两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出(chū)生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口数量会较去年(nián)有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回(huí)到十三五期间超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量整体将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特(tè)点，一是(shì)低于其他年龄段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年(nián)在(zài)校(xiào)，并未进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近(jìn)年(nián)来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的在校(xiào)生增加了(le)493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳(láo)动市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员(yuán)规(guī)模(mó)比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即(jí)进入就业市场的年轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至(zhì)“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会(huì)将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人(rén)口已经开始(shǐ)负(fù)增(zēng)长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调(diào)查失业率时(shí)，有(yǒu)必要(yào)明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人口，不(bù)包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多(duō)针对(duì)青年失业率的(de)讨论以全国青年人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报告(gào)如无特别(bié)说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁(suì)，有劳动能(néng)力(lì)，参加或要(yào)求参加(jiā)社会(huì)经济活动(dòng)的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没(méi)有就(jiù)业(yè)意愿的(de)劳动年龄人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据《2022年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行(xíng)两次全国(guó)劳动(dòng)力(lì)抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范(fàn)围为中国大陆(lù)的城(chéng)镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁(suì)及以(yǐ)上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力(lì)调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年(nián)度(dù)人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例(lì)为1％。而每(měi)10年一(yī)次的(de)人口普查(chá)则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人(rén)口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业(yè)人员总数会(huì)根据普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据(jù)仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次(cì)年(nián)的(de)年(nián)鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研(yán)报(bào)撰写人员(yuán)：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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