近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规(guī)模较大(dà)；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市(shì)等方(fāng)式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未按(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物àn)照发行文件(jiàn)约(yuē)定(d杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物ìng)开展余额(é)包(bāo)销，个(gè)别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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