衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预(yù)期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析局公布数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季度放缓，且远不及(jí)预(yù)期(qī)1.9％。值得一提的是(shì)，疫情爆发之前的10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有消费(fèi)者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州(zhōu)和地(dì)方政府(fǔ)支出以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进(jìn)口(kǒu)、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是私(sī)人库存投资(zī)回落(luò)以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新(xīn)冠疫情(qíng)以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜(zhì)的美国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的(de)行为违反(fǎn)了国(guó)际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和(hé)救(jiù)援中心发送请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自(zì)动全球定位发(fā)送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下(xià)，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔(ěr)群岛(dǎo)的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国(guó)海军(jūn)表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄罗斯(sī)媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克(kè)兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连斯基，回(huí)答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的视频(pín)似(shì)乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执(zhí)法部(bù)门，出于对他们(men)工(gōng)作的(de)尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通(tōng)过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事实(shí)可(kě)能会(huì)导致美联储的安(ān)全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗(piàn)的(de)担忧主要是(shì)基于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论通常(cháng)受到投资者(zhě)和(hé)商界人(rén)士的密切关注(zhù)，有时会(huì)引(yǐn)发(fā)股市波(bō)动。而且，美联储官员(yuán)同(tón创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案g)他(tā)人的(de)私下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为外界(jiè)认为，联(lián)储(chǔ)官员的言论可能让(ràng)在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些年不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国(guó)外政客和他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于(yú)众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉(jué)得可疑，但(dàn)没有在(zài)对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不到(dào)1％。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或(huò)为超(chāo)跌后的情绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能源(yuán)化(huà)工研究中(zhōng)心负责人(rén)杨安表(biǎo)示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一方(fāng)面是(shì)当前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪高(gāo)涨，国内投资者(zhě)担忧情(qíng)绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉记(jì)者，美国(guó)银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险(xiǎn)可(kě)能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力(lì)，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续(xù)引发(fā)市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案致油价(jià)再(zài)度承压(yā)。随(suí)着美联储加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现或显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心(xīn)本(běn)月降至去(qù)年7月以来的(de)最(zuì)低水平，市场对于(yú)美联储加息和海外经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国(guó)银行业(yè)危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者也(yě)高度关注美(měi)联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层面的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的(de)风(fēng)险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将(创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案jiāng)公布(bù)加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储官(guān)员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币(bì)政策会议，基于当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策(cè)，因此市场对(duì)于海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前(qián)来看原油市场基本面(miàn)表(biǎo)现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化(huà)。杜冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即将到来(lái)的五(wǔ)一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本(běn)面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大(dà)影响；此外美国原(yuán)油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持(chí)低位，1230万桶/日的产量(liàng)将(jiāng)越来越(yuè)难以持(chí)续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入(rù)对供(gōng)应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区间将更为(wèi)模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难以(yǐ)改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间(jiān)振荡，振荡幅(fú)度(dù)预(yù)计将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需(xū)求较上期大幅(fú)增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管理下，预计(jì)今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙(zhì)的(de)复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落(luò)，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫，成(chéng)本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下挫(cuò)主要还是受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续(xù)偏(piān)紧。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加坡(pō)的高硫燃料油降(jiàng)至历史低点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市场形(xíng)成良(liáng)好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前(qián)科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检(jiǎn)修导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油在基本面的支(zhī)撑下，预计后(hòu)市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基(jī)本(běn)面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺季的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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