5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头部(bù)期货(huò)软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存(cún)在关(guān)联(lián)关系(xì)。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司(sī)的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此前(qián)披(pī)露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平(píng)。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益(yì)为(wèi)19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后(hòu)，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码得注意的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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