本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮点，但仔(zǎi)细看看(kàn)就发现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶(jīng)圆生产代工服务(wù)，为(wèi)客户提供150-55nm不(bù)同(tóng)制(zhì)程工艺(yì)，成立5年就成长(zhǎng)为(wèi)中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第三大的纯(chún)晶圆(yuán)代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名(míng)企业(yè)合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合(hé)集成已(yǐ)成(chéng)为国(guó)内面板显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利(lì)润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大(dà)幅(fú)下滑(huá)，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必(bì)然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小(xiǎo)综(zōng)合(hé)的发(fā)展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神(shén)经学科(kē)各类脑(nǎo)肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经外(wài)科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小儿(ér)颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也(yě)要小心政策的影响，个人感觉(jué)比如几个国(guó)企医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还(hái)是估值(zhí)），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产品的(de)设计、研发和生产及涂(tú)布(bù)技术产业化整体解决方案(àn)能(néng)力的(de)高新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头(tóu)为锂电池(chí)生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成后的下一道(dào)工序，是锂电池生产前(qián)段工(gōng)序的核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料(liào)均(jūn)匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布(bù)、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂(tú)布(bù)、钙(gài)钛矿太阳能(néng)电池涂(tú)布、氢燃料电池(chí)电极(jí)涂布、液晶显示中的薄(báo)膜晶(jīng)体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池(chí)产业链公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进一步，但行(xíng)业基本见顶，下游需(xū)求大(dà)幅放缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只是生产过程中(zhōng)很小的一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天花(huā)板非常低，公司未来(lái)业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年(nián)3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家(jiā)专注于功(gōng)率、传(chuán)感和传输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟芯片及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延伸到模组封装，为国内外客户提(tí)供(gōng)一站(zhàn)式(shì)代(dài)工解(jiě)决(jué)方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司(sī)提供完整生产制(zhì)造平台，支持(chí)客户研(yán)发以及大(dà)规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企(qǐ)业(yè)，中(zhōng)芯国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发(fā)投(tóu)入(rù)初(chū)期非(fēi)常高，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬(áo)出(chū)头(tóu)了（资本(běn)支出高(gāo)峰(fēng)在22年结(jié)束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游(yóu)需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面对的(de)压力(lì)显然是要比(bǐ)那些已经规模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收(shōu)回许可(kě)的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为主，主要用(yòng)于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺织(zhī)品，色泽艳丽(lì)，耐(nài)洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其(qí)中部分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下(xià)滑(huá)，22年利(lì)润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设(shè)立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽车(chē)行业营销与后市场(chǎng)服(fú)务(wù)领域，为女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路客户(hù)提供相关(guān)软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用友汽车主(zhǔ)要(yào)面向(xiàng)汽车行业(yè)的(de)整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服(fú)务站等(děng)客户，提供营销(xiāo)与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的数(shù)智(zhì)化解决方案(àn)、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子公司分拆(chāi)上(shàng)市，汽车软件服务(wù)，汽(qì)车数字化(huà)是趋势，且随(suí)着人(rén)均保有量的增长，公(gōng)司行业前(qián)景(jǐng)不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术(shù)含(hán)量较低(dī)，产品(pǐn)以车企营销(xiāo)系(xì)统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研发，都(dōu)靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车(chē)行业(yè)有明显周期(qī)性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信(xìn)息(xī)技(jì)术服务。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是(shì)公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工程(chéng)提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内(nèi)蒙和浙江地(dì)区(qū)的国家电网(wǎng)，本(běn)质上是工程类(lèi)企业，设(shè)备(bèi)施(shī)工业务(wù)，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供(gōng)射频前端的芯片设计公(gōng)司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智(zhì)微(wēi)具(jù)备全套射频前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技术体系以功(gōng)率放大(dà)器（PA）的设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波(bō)器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信(xìn)频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为(wèi)客户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端发(fā)射(shè)模组(zǔ)、接收模组等(děng)。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组(zǔ)公司，下游主要是(shì)消费电(diàn)子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高研发下，公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却(què)一(yī)路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛(pāo)售的(de)主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司的价值(zhí)在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是一家(jiā)主要从事(shì)防空预警雷(léi)达研发(fā)、生产(chǎn)、销(xiāo)售和服务的(de)国家级(jí)高(gāo)新技术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配套装(zhuāng)备，重点供应国(guó)内军方客户和军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国(guó)防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业(yè)，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增长较(jiào)快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比越来(lái)越高，对于这种客户不透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）