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自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻(fān)倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与(yǔ)弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基(jī)数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男(nán)等人(rén)拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振长期需求，存(cún)货增值(zhí)提(tí)振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投资保值需求及(jí)加盟商补货需求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店有望(wàng)匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打(dǎ)开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报(bào)中(zhōng)分析，从国(guó)际(jì)金价来看，全球地缘(yuán)政治(zhì)的不确定(dìng)性、美国经济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素均有望对金价形(xíng)成(chéng)长期(qī)支撑(chēng)。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释(shì)放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙头公(gōng)司有望凭借精准的产品定位，创新性的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续提升市场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出(chū)，预期(qī)国(gu自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ó)内金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄(huáng)金、钻石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的制造设计及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节，其中下(xià)游环节的附(fù)加值较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加值(zhí)高，相关(guān)企业通过强(qiáng)势(shì)的渠(qú)道建设以提高(gāo)市(shì)场份额，可(kě)以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市占率(lǜ)前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率(lǜ)分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。