五(wǔ)一长假期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业(yè)危机(jī)中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银(yín)行业危机将再(zài)度(dù)爆发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的(de)风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这(zhè)意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来(lái)还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数(shù)期货虽然手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(rán)在5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是(shì)大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示(shì)见(jiàn)顶(dǐng)的可(kě)能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很可(kě)能是历史(shǐ)性(xìng)的大顶(dǐng)，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触(chù)及7手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越0美(měi)元，预计3月(yuè)低(dī)点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货(huò)的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘(pán)整9个(gè)月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内到不了，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言(yán)，等这个(gè)机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被(bèi)一(yī)再(zài)推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的(de)阴影下。虽然(rán)多年(nián)以来，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危(wēi)机一(yī)定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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