美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入一个(gè)全(quán)新的痛(tòng)苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份(fèn)业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可(kě)能拖87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些(tuō)欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务(wù)违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另(lìng)类投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国(guó)会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时(shí)候触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(t87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些óng)时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些期限非常短的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预(yù)期(qī)的(de)纳(nà)税(shuì)和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了(le)一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此(cǐ)同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数(shù)的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来(lái)提高(gāo)债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险。

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