今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹)中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露(lù)，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示(shì)，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一家(jiā)主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹p>

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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