在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科(kē)4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌(diē)不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一(yī)季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以(yǐ)来锂(lǐ)价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形(xíng)成振荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们通(tōng)过(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶段(duàn)，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格之(zhī)后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高科(kē)也(yě)正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位(wèi)下降，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环(huán)节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存(cún)周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程中，国轩高科(kē)也在积(jī)极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本(běn)地化运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货(huò)增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作(zuò)出判断认为，储能(néng)方面今年预计(jì)增速(sù)将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年(nián)放量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市(shì)场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电(diàn)池(chí)业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数(shù)据计算(suàn)，储能业(yè)务(wù)已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的(de)空间比动(dòng)力电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的(de)领域，不存在需求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二季度开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是在二季度凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音以后，目前订单状(zhuàng)况看来是(shì)供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品(pǐn)。

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