今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合(hé)计6家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁)其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护(hù)成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应依然(rán)是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售(朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁shòu)也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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