5月(yuè)12日晚间，根据(jù)美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日(rì)的第(dì)一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元人(rén)民(mín)币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值(zhí)中(zhōng)的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股(gǔ)票，分别为英(yīng)伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清(qīng)仓和减持方面(miàn)，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个(gè)季度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多(duō)多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不负众望(wàng)，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进行了(le)止盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日，今年(nián)以来(lái)英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当属(shǔ)重(zhòng)点加(jiā)仓(cāng)教(jiào)育身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，景林资(zī)产(chǎn)持有新(xīn)东(dōng)方430万股，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万股，期末(mò)持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产的(de)第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上述两只教育(yù)个股股价均处(chù)于震荡态势，并无太多(duō)亮眼(yǎn)表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等(děng)。双减政策推行之后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司退出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之(zhī)外的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业务恢(huī)复增长，同时素质(zhì)教育(yù)、直播(bō)电商(shāng)业务等新业身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性(yè)务成为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润和(hé)现(xiàn)金流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足(zú)，当时的(de)估值下有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一(yī)提的是(shì)，高毅资产对于教育领域(yù)也颇为看好，但是(shì)标(biāo)的选择似乎与景林资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增(zēng)持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性g>

　　但(dàn)斌(bīn)深(shēn)夜难眠(mián)，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自(zì)五(wǔ)一(yī)节过(guò)后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升(shēng)市场(chǎng)第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中(zhōng)特估(gū)仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开始(shǐ)持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌(diē)，高位股接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超(chāo)万(wàn)亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终(zhōng)结(jié)。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急剧(jù)降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑(lǜ)到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而(ér)与往年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成(chéng)为(wèi)信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的(de)点评称(chēng)，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因(yīn)为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大(dà)，一直(zhí)在压(yā)降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率了，信贷再度(dù)出现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用的信号出现，而(ér)这可能还需要(yào)一定的时(shí)间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈(yì)的(de)背景不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大(dà)谈公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机(jī)制应(yīng)要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资(zī)者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基(jī)金经理更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的人(rén)工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星辰大海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的机构审(shěn)美。直白(bái)点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......