本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性(xìng)问(wèn)题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随着公(gōng)募(mù)基金加速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入(rù)下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同(tóng)时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基(jī)金(jīn)，认购金(jīn)额满1000万元(yuán)即可成(chéng)立，认购期为5月(yuè)8日(rì)至(zhì)5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月25日成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月(yuè)5日正式(shì)成立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指数基中国飞机事故率是多少金(jīn)经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低(dī)于其他(tā)上市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值(zhí)提(tí)升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动(dòng)性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投资价(jià)值显著。

　　首(shǒu)批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回(huí)报悉数为负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益(yì)率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些产品开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度(dù)以来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基(jī)金相继成(chéng)立，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看，北(běi)交所很多(duō)优质企业(yè)的(de)估值(zhí)仍然偏低，预计随着流(liú)动性逐(zhú)步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北(běi)交所(suǒ)上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市(shì)公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北(běi)交所两年定(dìng)开年(nián)内收益为负(fù)外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中(zhōng)小企业(yè)精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实(shí)北交(jiāo)所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排在二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值(zhí)，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北(běi)交所优质公司被显著低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资(zī)者门(mén)槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外，后续北(běi)交(jiāo)所市场有必要完(wán)善转(z中国飞机事故率是多少huǎn)板制度(dù)，畅(chàng)通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目(mù)前的北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，也(yě)是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在(zài)当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于北(běi)交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信(xìn)心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目(mù)前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这(zhè)个(gè)估值水平对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的(de)中小成(chéng)长型企(qǐ)业(yè)而(ér)言(yán)是非常(cháng)具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北(běi)交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的(de)增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符合预期(qī)的，业绩的(de)持(chí)续增(zēng)长进(jìn)一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是从(cóng)政策来(lái)看，去年四季度以(yǐ)来北(běi)交所出了不(bù)少政(zhèng)策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券交易所股票做(zuò)市交(jiāo)易(yì)业务(wù)细则》和《北京证券交(jiāo)易所股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系(xì)，北证50指数(shù)11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这(zhè)个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多，其中不乏(fá)优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来了，给他(tā)们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短期可能由(yóu)于供给增加对整个市(shì)场的流动(dòng)性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发(fā)展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新中国飞机事故率是多少企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开(kāi)基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于初(chū)创期(qī)，上市(shì)股(gǔ)票数(shù)量还不够多，市场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较于沪深交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机(jī)会(huì)应会越来越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股(gǔ)“中(zhōng)特估”组(zǔ)成部分(fēn)之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升(shēng)逐渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基金持仓(cāng)变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部(bù)分(fēn)专精特新次新股及北(běi)证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资(zī)者关注度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随之改善，这些大市(shì)值(zhí)、高权重、低估值的公(gōng)司获得(dé)重估(gū)可能性较大。

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