昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人士透露(lù)，美(měi)国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上限(xiàn)达成协议，双(shuāng)方在可(kě)自由支(zhī)配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可(kě)能需(xū)要(yào)立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字的精简协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个(gè)月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会(huì)在(zài)6月或(huò)7月的某次会(huì)议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过(guò)25个基点，这(zhè)代表市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘(pán)股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值大(dà)关一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两(liǎng)个英特(tè)尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数(shù)据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益(yì)远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人(rén)工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货(huò)盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持续重挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在(zài)经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对(duì)此，大有期货投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级(jí)研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产(chǎn)的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加(jiā)今年年(nián)初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半年的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来(lái)，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临(lín)的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于预期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一(yī)个相对重(zhòng)要的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关(guān)及铁(tiě)矿石(shí)非澳(ào)巴(bā)发(fā)货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善市场(chǎng)对于后期供(gōng)需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短期(qī)内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年(nián)底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际(jì)局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶(jiē)段(duàn)反弹。

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