近(jìn)日，2022年营(yíng)业(yè)收入3大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年color: #ff0000; line-height: 24px;'>大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年03.11亿元且净利润67.96亿元(yuán)的兴发集团，其旗下子公(gōng)司兴福电子(zi)公布科(kē)创板IPO申(shēn)报稿。

　　兴福电子(zi)的主要(yào)产品是磷酸、硫酸(suān)等(děng)，其电子级磷酸产品是半导(dǎo)体加工过程中的关键(jiàn)材料，公司(sī)客户(hù)包括(kuò)长江(jiāng)存储、华虹集团、中芯国际(jì)等，也获得(dé)大基金(jīn)二期入(rù)股。

　　不过有意思(sī)的是，兴福电子第二大客户竟然是可口可乐，这(zhè)也无意间(jiān)透(tòu)露(lù)了一个冷(lěng)知识(shí)——可口可乐生产过(guò)程(chéng)中使用的磷酸，原来不只是常规的食品级磷酸(suān)，还用到(dào)了更高纯度的电(diàn)子级磷酸。

　　另外(wài)，兴(xīng)福电子间(jiān)接控(kòng)股股东还与(yǔ)第二(èr)大(dà)股东有可(kě)复活的对赌协(xié)议。且其(qí)中一条比较少见，即(jí)在(zài)兴福(fú)电(diàn)子正式申报IPO后的18个月(yuè)内仍未实现(xiàn)合格IPO的。

　　合格IPO是指哪个？

　　兴福电子主要从事(shì)从事(shì)湿电子(zi)化学品业务(wù)，公司(sī)产品包括(kuò)磷(lín)酸、硫酸等。公司磷酸产品按照纯度(dù)等级分(fēn)为电子(zi)级磷酸(suān)、食(shí)品级磷酸，电子级磷酸(suān)可分为IC级磷酸和面(miàn)板级磷(lín)酸。各磷酸产品的纯度等级(jí)由高到低分别为(wèi)：I大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年C级(jí)磷(lín)酸＞面板级磷酸＞食品级磷酸。

　　申报稿显(xiǎn)示(shì)，兴福(fú)电子(zi)在生产电子(zi)级磷酸、电子级硫酸的同时(shí)会(huì)产(chǎn)生部分食品级(jí)磷酸、工业(yè)级硫(liú)酸等产品(pǐn)。其(qí)中2022年食品级(jí)磷酸的主营业务收入为1929.29万元。

　　主(zhǔ)营业务收入摘要(yào)，数据(jù)来源：申报稿

　　这里有个点值得一看(kàn)，兴福(fú)电(diàn)子2022年第(dì)二大客(kè)户(hù)为可口可乐(lè)，金额为6924.1万元，申报稿显示的主要(yào)销售内(nèi)容为磷酸产品。这(zhè)个销售金额(é)比兴福(fú)电子当年食品级磷酸的主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收入多(duō)出了4994.81万元(yuán)。原因(yīn)是，兴福电(diàn)子电子级磷酸产(chǎn)品除(chú)销售给集成电路行业、显示面板(bǎn)行业客户外，还销售给可(kě)口可乐公司、化(huà)工品贸易商(shāng)等其他行业客户。由于可口可乐公司对磷酸产品的品质要(yào)求高于一般的食品(pǐn)级磷酸，公司销(xiāo)售(shòu)给可口可乐公司(sī)的(de)磷酸(suān)产品等(děng)级实(shí)际为符合食品级要求(qiú)的(de)面板级磷(lín)酸(suān)。

　　申报(bào)稿显(xiǎn)示，兴福电子(zi)2020年至2022年（下称“报告期”）的营业收(shōu)入分别为2.55亿元(yuán)、5.3亿元、7.92亿元，归母净利润(rùn)分(fēn)别(bié)为-0.22亿元(yuán)、1亿元、1.91亿元。

　　这里有三个(gè)看点。一(yī)是，兴福电子2022年(nián)12月进行过前期会计差错更正及追溯调整，比如兴福电子(zi)原(yuán)报表(biǎo)2020年(nián)净利润为-744.2万元，调整后为(wèi)-2167.05万元，变动不小。

　　第二个点为，兴福电(diàn)子(zi)2022年非(fēi)经(jīng)常性损益为(wèi)4528.14万元。某会计师事务所合伙人对(duì)记(jì)者表示，非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，或是虽与经营业务(wù)相关，但由于其性(xìng)质、金额或发生(shēng)频(pín)率，影响了真实、公允地反映公司正(zhèng)常盈利能力的各项收入、支出。

　　扣(kòu)除非经常性损益(yì)后，兴(xīng)福(fú)电子2022年归母净(jìng)利润(rùn)由1.91亿元降至1.46亿元。

　　调整(zhěng)摘要，数据来源：申报稿

　　第三个点(diǎn)为，兴福电子2020年至2022年业(yè)绩(jì)增长(zhǎng)与(yǔ)主营业务毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)有关(guān)，分别为9.23％、28.31％和35.46％。其中兴福电子(zi)2021年和2022年的有关毛利率，已经(jīng)超(chāo)过申报稿(gǎo)列举的同(tóng)行业(yè)可比公司(sī)平均(jūn)水平。对此，兴福电子(zi)在申报稿中(zhōng)表(biǎo)示，2021年以(yǐ)来公司陆续实现(xiàn)众多集成电路客户的产品认证(zhèng)及批量供货，毛利率水(shuǐ)平较(jiào)高的集(jí)成电(diàn)路(lù)用湿电子化学品销售收入占比(bǐ)持续提升，且公司根据部分产品(pǐn)原(yuán)材料价格上涨情况适时(shí)调高了产品销售价格，使得2021年和2022年毛利率维(wéi)持在较高水(shuǐ)平。

　　那么，在此情况下，兴福电子未(wèi)来毛(máo)利率还有多少上升空间(jiān)？如果不靠涨价，兴(xīng)福电子未来是否(fǒu)还能持(chí)续提(tí)高业(yè)绩(jì)？

　　从股权结构来看(kàn)，兴福(fú)电子控股(gǔ)股东为上市(shì)公司兴发集团，其直(zhí)接(jiē)持有兴福电子 55.29％的股份。兴福电子的(de)间(jiān)接控股股东为宜(yí)昌(chāng)兴发。

　　兴福电子(zi)第二大股东为(wèi)国家(jiā)集成电路基金二期，持股比例为9.62％。需要指(zhǐ)出的(de)是，兴(xīng)福(fú)电子(zi)间接控股股东宜昌兴发与国家集成电(diàn)路基金二期之间(jiān)存在对赌协议(yì)。虽然随着(zhe)兴福电(diàn)子(zi)IPO，相(xiāng)关协议已(yǐ)经(jīng)终止，但回购(gòu)权(quán)和随售权存(cún)在可以“复活”的(de)条件，且其中一条(tiáo)比(bǐ)较少见，即“兴(xīng)福电子正式(shì)申报IPO后的18个月内仍未实现合格IPO”。

　　这里有个疑惑，合格IPO是(shì)指通(tōng)过(guò)上市委审议，还是(shì)指拿到证监会批文？

　　如果是(shì)指(zhǐ)通(tōng)过上市委审议(yì)，虽然申报IPO后(hòu)的(de)18个月内(nèi)没有上(shàng)会结(jié)果的(de)企(qǐ)业比较(jiào)少，但不是没(méi)有(yǒu)例外。比(bǐ)如，截至2023年5月10日，上(shàng)交所科创板栏目显示，处于正常待审核阶段的合合信息和(hé)先正达，受理日期已(yǐ)经超过18个月。

　　如果(guǒ)是指拿到证监会批文，也有(yǒu)企(qǐ)业超过。比如(rú)，截至2023年5月10日(rì)，上交所科创(chuàng)板栏(lán)目显示，20家提交注册(cè)的企业中有2家受理(lǐ)日(rì)期已经过去18个月。

　　那么，兴福(fú)电(diàn)子合格IPO是(shì)指哪个？如果18个(gè)月后(hòu)，彼时兴福电子处于(yú)正常IPO流程中，又(yòu)会演绎怎么样的剧情？

　　对(duì)赌协议(yì)摘要，数据来源：申报稿

　　另外，兴福电子此次IPO拟(nǐ)募资15亿元，发行不超过1亿股，占发行后总股份(fèn)的27.78％。以(yǐ)此计算，兴福电子达到的目标估值为54亿元。值(zhí)得一(yī)提的是，15家战略投(tóu)资者2021年(nián)12月对(duì)兴(xīng)福电(diàn)子增资时，公司的投后估值为24.96亿(yì)元。考虑(lǜ)稀释作用后，15家战(zhàn)略投资者的增值率为56.23％，增值了4.32亿元。

　　2023年第一季度业绩如何？

　　兴福电(diàn)子重(zhòng)大经常性关联采(cǎi)购主要系(xì)向关联(lián)方(fāng)采购黄磷、液体(tǐ)三氧化硫等原材(cái)料、电力(lì)等能(néng)源以及建(jiàn)筑工程服务。2020年至2022年，兴福电子的重大经常(cháng)性(xìng)关(guān)联采(cǎi)购(gòu)金额（不(bù)含建筑工程服(fú)务采购）分别为1.22亿元、2.06亿元和1.95亿元(yuán)，占(zhàn)营业成本(běn)的比重分别为51.74％、53.44％和28.71％，绝大多(duō)数是向间接控股股东宜(yí)昌(chāng)兴发的下(xià)属公司采购。

　　细(xì)项来看(kàn)，兴福电子部分主(zhǔ)要原材(cái)料的关(guān)联采购占比较高。比(bǐ)如(rú)，报告期内，公司普通(tōng)黄磷关联采购金(jīn)额占同类产品(pǐn)采购总额的比例分别为(wèi)100.00％、91.79％和48.93％；报(bào)告(gào)期内(nèi)液体三氧化硫关联采(cǎi)购金额占同类产品采购总额的比例均为 100.00％。

　　另外(wài)申报(bào)稿显示，在(zài)主营(yíng)业务方面，兴福电子是控股股东兴发集(jí)团合并报表范围内唯一从(cóng)事湿电子化学品相关业务的主(zhǔ)体，与兴(xīng)发集团及其控制的其他(tā)公司主营业务及应用(yòng)领域不同。

　　虽然兴(xīng)福电子(zi)没有在申报稿(gǎo)中对2023年(nián)第一季度业绩进行预测，但兴发集团2023年第一季度的业绩并不(bù)好(hǎo)。

　　兴发(fā)集团2023年第一季度营业收入为65.71亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)23.37％。兴发集团归母净(jìng)利润为4.49亿(yì)元，同比下降73.87％。对(duì)此，兴发集团(tuán)在(zài)公告中表示，归(guī)母净利润较(jiào)上(shàng)年同期(qī)大(dà)幅降低，主要是受市场(chǎng)供需变化(huà)影响(xiǎng)，自2022年下(xià)半(bàn)年以(yǐ)来，草甘膦(lìn)、有机硅DMC等周期(qī)性(xìng)产品(pǐn)市(shì)场价格持续下(xià)跌，在今年一季(jì)度跌幅扩大，至一季度末，草(cǎo)甘膦价(jià)格已跌至行(xíng)业成(chéng)本线(xiàn)附近，有机硅DMC已跌破行业成(chéng)本线。在价格下(xià)跌过程中，公司上述产(chǎn)品(pǐn)产销量同比均出现(xiàn)大幅下滑。

　　兴发集(jí)团也(yě)在公告中谈(tán)及湿电子化学品(pǐn)，即公司湿电子化学品、特种化学品、食品添加剂等(děng)成长性产(chǎn)品市(shì)场需求总体良(liáng)好，盈利能力保持稳定。

　　但是兴(xīng)发(fā)集团另一则公告显示，湿电子(zi)化学品2023年第一(yī)季度平均售价(jià)为8250.4元/吨(dūn)，相较2022年第一季度的9873.34元/吨(dūn)下降了16.44％。

　　由于兴发(fā)集团2022年第一(yī)季(jì)度统(tǒng)计口径不太一(yī)样，销量数据(jù)不太好找(zhǎo)，所以不太(tài)好(hǎo)具(jù)体判断湿电子化学(xué)品(pǐn)相关(guān)收(shōu)入的变化。

　　那么(me)，在(zài)平(píng)均售(shòu)价下降16.44％的情况下，兴(xīng)福电子(zi)2023年第一季度的业(yè)绩具体表现如何？

　　平均售价摘要(yào)，数据来(lái)源：兴发集团公告

　　违法(fǎ)违规方面，兴福电子曾受到宜(yí)昌市猇(xiāo)亭区城市管理执法局(jú)的行政处罚，处(chù)罚金额(é)为28.16万元(yuán)。原因是兴福电(diàn)子无证建设房屋，总(zǒng)违(wéi)法建筑面积为4,718.62平方米，总造价563.15万元。另外，兴福电子控股(gǔ)股东兴(xīng)发集团(tuán)的副总经(jīng)理赵勇于2023年4月被(bèi)上交所(suǒ)予以监管警示的决定，原因是赵(zhào)勇交易兴发集(jí)团(tuán)可转(zhuǎn)债(zhài)构成短线交(jiāo)易。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年