券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业业绩(jì)全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市主体(tǐ)披露一(yī)季(jì)报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银(yín)河盘(pán)一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上(shàng)市券商或上市(shì)主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比(bǐ)增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分(fēn)别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利(lì)润同(tóng)比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头部券商(shāng)包括(kuò)海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增(zēng)速(sù)为(wèi)华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对(duì)优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一(yī)季(jì)报中透(tòu)露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩(jì)，但营业(yè)利(lì)润(rùn)仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍(bèi)以上感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ng>

　　一季度(dù)营收规模增速(sù)方面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速(sù)为(wèi)负，同(tóng)比增速中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营收不(bù)足亿元的低基(jī)数有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商(shāng)，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是(shì)华(huá)安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较大，分(fēn)别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下(xià)滑的券(quàn)商或(huò)上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分(fēn)别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀(shā)入营收排(pái)名前(qián)十，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商证券一(yī)季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末(mò)金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息(xī)支出有(yǒu)所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创新业务能力(lì)，看(kàn)好公司在政策(cè)放松预(yù)期(qī)下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金(jīn)证(zhèng)券的研报(bào)中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因(yīn)素，一(yī)季度(dù)自营业(yè)务收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成再融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将(jiāng)在(zài)一(yī)季度迎来反转。投资业务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的(de)措(cuò)施落地(dì)，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到(dào)自营业务(wù)冲击大的(de)公司预期将在年内实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)的改善(shàn)。