总(zǒng)市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者(zhě)多(duō)元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关(guān)注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市50g是几两 50g是一两吗(shì)后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列(liè)风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)。50g是几两 50g是一两吗

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对(duì)应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这(zhè)将(jiāng)有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基(jī)金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往(wǎng)ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大(dà)，管理规模(mó)和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配(pèi)套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分(fēn)发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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