今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再(zài)度陷入债务违约的(de)风险之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动暂停或提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那(nà)么，引发(fā)这(zhè)一(yī)危机的(de)根本——美国(guó)债务和(hé)债(zhài)务(wù)上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何(hé)不断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何(hé)而(ér)来，以(yǐ)及其为(wèi)何频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于(yú)财政赤(chì)字(zì)状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任期(qī)内(nèi)都高(gāo)于其财政(zhèng)收入(rù)。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而政府债务(wù)规模也(yě)一(yī)直随着政府赤(chì)字的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂(kuáng)飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负(fù)了庞大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医疗(liáo)支出不断上(shàng)升，拜登政(zhèng)府推出的大规模(mó)基建(jiàn)政策(cè)导致财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，美国政府的(de)税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是(shì)在小布什政府和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双(shuāng)重(zhòng)压力下，美国的赤字规(guī)模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟000; line-height: 24px;'>5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的(de)第一(yī)次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之前，美国并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单(dān)全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模(mó)越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出的反对（也有一些议员(yuán)是为了(le)反(fǎn)对美国(guó)参(cān)战(zhàn)），美(měi)国国会便通过(guò)《第(dì)二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债(zhài)务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美(měi)国(guó)将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立(lì)了(le)对美国政府债务总额(é)的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就(jiù)会提高一次——其中共和(hé)党总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执(zhí)政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美(měi)国(guó)债务上限的上调(diào)幅(fú)度(dù)进(jìn)一步加大(dà)，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年(nián)），到了(le)特朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提(tí)高至22万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美(měi)国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务(wù)上限115亿美(měi)元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”是美(měi)国国会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及(jí)这条(tiáo)“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继(jì)续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么(me)要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不(bù)能随心(xīn)所以的举(jǔ)债(zhài)，但从理论(lùn)上(shàng)来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美国政(zhèng)府的(de)债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身并不(bù)受到发行(xíng)美钞的外在(zài)约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会(huì)导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债(zhài)权信用将受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受(shòu)稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本是美国债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么(me)在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高(gāo)美国债务(wù)上限，往往需(xū)要美国国会两院的(de)通过。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限在国会中绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不(bù)会对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其是在当下(xià)美国(guó)两党分别(bié)占据两院多数席位的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国(guó)会共(gòng)和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试(shì)图利(l5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟ì)用债(zhài)务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致(zhì)了(le)当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提(tí)高美(měi)国债务上限(xiàn)的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕(pà)真就要无限(xiàn)逼(bī)近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为拜(bài)登已经计划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问(wèn)巴(bā)布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这意味(wèi)着(zhe)接下来留(liú)给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将(jiāng)再(zài)次上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾(céng)面临类似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时(shí)任美国总(zǒng)统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在谈判(pàn)最(zuì)后一刻，才就债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉强避免了一(yī)场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在最后关头妥协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而(ér)仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张(zhāng)局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得美国面临(lín)更(gèng)高的借(jiè)贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的(de)借贷(dài)成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续(xù)上(shàng)涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对(duì)一(yī)些经(jīng)济学(xué)家来说(shuō)，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期(qī)影响。而更(gèng)重要(yào)的(de)是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美国多(duō)年的(de)预(yù)算紧缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严重的长期影(yǐng)响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国(guó)的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时(shí)表(biǎo)示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍处于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且正处(chù)于从大衰(shuāi)退中(zhōng)复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的(de)公共(gòng)产品(pǐn)和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如(rú)今这场债(zhài)务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的分(fēn)裂局(jú)面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于(yú)类似的衰退(tuì)环境之中。即便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的(de)戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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