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现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一度冲(chōng)上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预期提振长期需求，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费(fèi)者黄金投资保值需(xū)求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开始婚庆需求显著现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多回(huí)补，同店开店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱(zhù)，金镶钻打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政治(zhì)的(de)不确定(dìng)性、美国经济衰退的不确定(dìng)性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前(qián)黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠(zhū)宝的市场规(guī)模增长速度更(gèng)快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应，中游的(de)制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的(de)附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强。

　　国(guó)信证券研报中指(zhǐ)出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的(de)高(gāo)毛(máo)利(lì)率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关(guān)企(qǐ)业通过强(qiáng)势的渠道建设以提(tí)高市场份额(é)，可(kě)以获得(dé)更加(jiā)优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占(zhàn)率(lǜ)前十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团(tuán)、路易·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占(zhàn)率分别达到了现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。