5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文(wén)华财经(jīng)两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件(jiàn)商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名)11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确(què)定的交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市(shì)在内的数(shù)字经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示，报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极(jí)推进(jìn)项(xiàng)目上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先(xiān)优(yōu)势(shì)，开(kāi)始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园(yuán)租赁业务。金证股份解释(shì)称，非金融行业的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(sī)在数字经济(jì)业(yè)务上，不同程度受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而(ér)言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易签(qiān)署了《意向(xiàng)协议(yì)书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持(chí)有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易各方在本次交易中的(de)具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目(mù)前(qián)，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实(shí)施尚存(cún)在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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