财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶(jiē)段性的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心(xīn)资产仍(réng)将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译)高点(diǎn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译